美畅股份预计2026上半年净利润增248%-272%

背景

美畅股份（股票代码：300861）是一家主营光伏硅片切割用金刚线产品的上市公司。金刚线是光伏硅片生产中的关键耗材，其材质和工艺直接影响切割效率与成本。近年来，随着光伏行业降本增效需求持续提升，切割线材从传统的高碳钢丝向钨丝线材过渡，钨丝金刚线因更高的切割效率和更低的断线率逐步成为主流。美畅股份作为该领域的头部企业，其产品结构转型和商业模式创新一直受到市场关注。

核心内容

根据美畅股份发布的业绩预告，公司预计 2026 年上半年归属于上市公司股东的净利润为 2.95 亿元至 3.15 亿元，同比增长 248.45%～272.08%；扣除非经常性损益后的净利润预计为 2.65 亿元至 2.85 亿元，同比增长 346.83%～380.55%。业绩大幅增长的主要驱动因素为：报告期内，钨丝金刚线已成为光伏硅片切割的主流产品，公司该产品出货占比同比提升超过 40 个百分点。同时，出货量增长带动了废旧钨丝回收量的提升，公司通过“销售与废钨回收相结合”的商业模式，有效增厚了收益，从而推动净利润显著增长。

关键要点

• 净利润预计同比增幅高达 248.45%～272.08%，扣非净利润增幅更高，达 346.83%～380.55%。
• 核心增长动力来自钨丝金刚线出货占比同比提升超过 40%，该产品已成为光伏硅片切割主流。
• 废旧钨丝回收量随出货量增长而增长，公司采用“销售+废钨回收”的商业模式，进一步增厚盈利。
• 该业绩预告仅覆盖 2026 年上半年，并非全年数据，且为预计值，最终结果可能有所调整。

意义与影响

该业绩预告表明，美畅股份在钨丝金刚线替代传统钢线这一行业趋势中占据了先发优势，产品结构成功转型。出货占比的大幅提升不仅反映了市场对钨丝金刚线的强劲需求，也验证了公司在该细分领域的竞争力。此外，“销售+废钨回收”的商业模式通过闭环回收降低了原材料成本，提升了综合毛利率，这种模式在光伏耗材行业中具有较高的创新性，可能被同行借鉴。对于投资者而言，该预告显示出公司盈利能力的爆发式增长，但需注意 2026 年上半年数据仍为预测，实际业绩受行业景气度、原材料价格及下游需求波动影响，存在不确定性。整体来看，该案例也折射出光伏产业链中耗材环节的升级方向——向高技术含量、高附加值且具备资源循环能力的产品演进。