重点25城二手房挂牌量同比降41% 楼市供需关系向好

背景

近期，中国房地产市场与港股资本市场同时释放出积极的结构性变化信号。在住房需求集中释放的背景下，楼市供需关系出现边际改善，二手房挂牌量与新房库存双双下降，市场成交保持高活跃度。与此同时，港股 IPO 市场延续强劲表现，首发募资额与新股数量均实现显著增长，显示出投资者信心回暖及资本市场活力的提升。这些宏观层面的动态不仅反映了经济基本面的企稳，也为后续市场走势提供了重要的观察窗口。

核心内容

房地产市场供需关系向好

在住房需求集中释放的推动下，房地产市场持续企稳，市场成交保持高活跃度。供给端随之出现积极信号，供需关系呈现向好发展态势。具体数据方面，中指研究院数据显示，5月份重点25城二手房新增挂牌房源达12万套，同比下降约41%。这一显著降幅表明，随着市场情绪的稳定，部分潜在卖家选择退出市场或加快去化，导致新增供给收缩，有助于缓解库存压力，促进市场平衡。

港股 IPO 市场强劲复苏

今年以来，港股 IPO 市场延续强劲表现，首发募资额与新股数量均实现显著增长。Wind 数据显示，截至6月3日，年内港股市场 IPO 募资额为1674.31亿港元，同比增长112.36%；上市新股62家，同比增长121.43%。这一数据反映出港股对优质资产的吸引力增强，融资环境明显改善。

展望下半年，瑞银证券预计，2026年全年港股新股 IPO 融资额将达3500亿港元至4000亿港元，IPO 数量将介于150家至200家之间。基于当前的增长势头，下半年港股 IPO 市场仍将保持活跃态势，为市场注入持续流动性。

关键要点

• 楼市供给收缩：5月份重点25城二手房新增挂牌房源同比下降约41%，显示供给端压力减轻，供需关系趋于平衡。
• 市场成交活跃：在需求集中释放背景下，房地产市场持续企稳，成交保持高活跃度，支撑市场信心。
• 港股募资翻倍：截至6月3日，年内港股 IPO 募资额同比增长112.36%，达1674.31亿港元；上市新股数量同比增长121.43%，达62家。
• 未来预期乐观：瑞银证券预测2026年全年港股 IPO 融资额将达3500亿-4000亿港元，新股数量150-200家，下半年市场将继续保持活跃。
• 宏观信号积极：楼市与资本市场的同步回暖，共同构成了经济企稳回升的积极信号，有助于改善整体市场预期。

意义与影响

房地产市场的供需关系改善，标志着行业正在从过去的过热或过冷状态中回归理性平衡。二手房挂牌量的大幅下降，不仅减轻了库存压力，也为房价企稳提供了基础，有助于稳定居民财富预期和消费信心。

港股 IPO 市场的强劲复苏，则体现了国际资本对中国资产价值的重新认可。融资规模的显著增长不仅为企业提供了宝贵的直接融资渠道，也有助于优化资本市场结构，促进科技创新和产业升级。瑞银证券的乐观预测进一步增强了市场对港股长期活力的信心。

综合来看，楼市与资本市场的同步向好，反映了中国经济基本面的韧性和修复能力。这种积极态势有望带动相关产业链的发展，促进就业和收入增长，进而形成良性循环，为经济的长期稳定发展奠定坚实基础。投资者和市场参与者应密切关注后续政策动向及市场数据变化，以把握潜在的投资机会。