民营银行密集下架中长期存款产品

背景

近期，中国银行业尤其是民营银行，在净息差持续承压和资产端收益率整体走低的宏观背景下，正经历一场负债端的结构性调整。与此同时，资本市场方面，随着年中时点的到来，各大头部券商陆续发布2026年A股中期策略报告，为投资者提供下半年行情研判与布局参考。这两大板块的动态——银行负债成本管控与资本市场科技主线研判，共同构成了当前金融市场的核心关注点。

核心内容

民营银行中长期存款产品密集下架

曾以较高利率作为主要竞争优势吸引储户的民营银行，近期正密集收缩其中长期限存款业务。具体表现为：继五年期大额存单逐渐隐退市场后，整存整取形式的三年期及五年期定期存款也开始陆续下架。目前，多数民营银行的中长期限存款年利率已普遍进入“1字头”区间。这一举措是民营银行在净息差持续承压、资产端收益率走低的背景下，主动压降高成本负债、优化负债结构的结果。

头部券商发布2026年A股中期策略

进入年中，包括国泰海通、中信证券、中金公司、华泰证券、中信建投等多家头部券商陆续发布了2026年A股中期策略报告，成为投资者提前布局、捕捉市场机遇的重要参考。这些机构的核心观点如下：

1. 市场驱动力未变：当前推动本轮市场上行以及中国资产重估的核心驱动力并未发生根本性动摇，市场整体估值处于合理水平。
2. 风险提示：尽管整体估值合理，但部分高估值板块需警惕出现波动风险。
3. AI板块判断：对于人工智能（AI）主线，全球AI革命目前处于景气度持续扩散的阶段，而非全面泡沫化阶段。
4. 布局主线：后市布局应聚焦于新兴科技、优势制造以及具备估值修复潜力的部分传统行业。
5. 青睐品种：通信设备、高端装备、电力设备与新能源、工程机械、创新药等细分品种受到券商青睐。

关键要点

• 负债成本管控：民营银行主动下架三年期、五年期定期存款及大额存单，旨在应对净息差压力，降低高成本负债占比。
• 利率下行趋势：民营银行中长期存款利率已普遍降至“1字头”，高息揽储时代终结。
• 市场估值理性：头部券商认为A股整体估值合理，中国资产重估的核心逻辑依然稳固。
• AI非泡沫化：机构明确区分了AI产业的“景气度扩散”与“全面泡沫化”，认为当前AI行业仍处于健康增长期。
• 投资主线聚焦：建议关注新兴科技、优势制造及估值修复板块，重点看好通信设备、高端装备、电力设备与新能源、工程机械及创新药。

意义与影响

对银行业及储户的影响

民营银行中长期存款产品的下架标志着银行业竞争逻辑的根本转变。过去依赖高利率吸引存款的模式已难以为继，银行正从“规模扩张”转向“质量与效率优先”。对于储户而言，这意味着无风险收益率的进一步下行，单纯依赖银行存款获取高额利息的时代正在结束，储户可能需要重新配置资产，寻求其他投资渠道以对抗利率下行风险。同时，这也反映了整个银行业在LPR（贷款市场报价利率）下行背景下，保护净息差、维持稳健经营的普遍压力。

对资本市场及投资者的影响

头部券商对2026年A股中期策略的集中发布，为市场提供了明确的方向指引。机构对AI产业“景气度扩散而非泡沫化”的判断，有助于稳定投资者情绪，避免对科技板块的非理性恐慌或过度狂热。同时，对通信设备、高端装备、新能源等“硬科技”和“优势制造”领域的青睐，呼应了国家推动新质生产力发展的战略方向。投资者可据此调整仓位，在控制高估值板块风险的同时，重点关注具备长期成长逻辑和估值修复潜力的细分赛道。