深南电路：预计 2026 年上半年净利润同比增长 54.41%～69.12%

背景

深南电路（Shennan Circuits）是中国领先的印制电路板（PCB）与电子电路制造商，其产品广泛应用于通信、数据中心、AI 算力等领域。近年来，随着全球 AI 基础设施投资加速，高频高速 PCB 需求持续旺盛，深南电路作为主要供应商之一，业绩快速增长。本次发布的 2026 年上半年业绩预告延续了此前的高增长态势，反映出公司受益于 AI 算力电子电路产品放量以及自身产能扩张。

核心内容

深南电路发布 2026 年上半年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为 21 亿元～23 亿元，较上年同期（约 13.6 亿元）增长 54.41%～69.12%。扣除非经常性损益后的净利润预计为 20.8 亿元～22.8 亿元，同比增长 64.36%～80.17%。基本每股收益预计为 3.15 元/股～3.45 元/股，而上年同期为 2.04 元/股，同比增长约 54.41%～69.12%。

公司此前已在一系列财务报告中展现出强劲的增长势头：2025 年第三季度净利润同比增长 92.87%，2025 年全年净利润同比增长 74.47%，2026 年第一季度净利润增长 29.47%。本次半年报预告进一步确认了高成长的延续性。此外，公司曾在 2026 年 6 月公告拟定增募资不超过 48.82 亿元，用于 AI 算力电子电路产品项目等，为后续产能扩张提供资金支持。

关键要点

1. 净利润高增长：2026 年上半年归母净利润同比增幅达 54.41%～69.12%，绝对值从约 13.6 亿元跃升至 21 亿元以上。
2. 扣非净利润增速更高：扣非后净利润增幅达 64.36%～80.17%，表明主营业务盈利能力显著提升，非经常性损益影响较小。
3. 每股收益大幅提升：基本每股收益从 2.04 元增至 3.15～3.45 元，反映了公司盈利能力的持续改善。
4. 历史增长连贯：2025 年以来各季度和年度均保持两位数甚至三位数增长，本次预告为连续第六个季度实现高增长。
5. 产能扩张推进：公司已宣布 48.82 亿元定增计划，重点投向 AI 算力电子电路产品项目，预计将进一步巩固其在 AI 产业链中的竞争优势。

意义与影响

深南电路的业绩预告折射出 AI 算力基础设施建设对上游电子元器件需求的强劲拉动。作为国内高端 PCB 的头部企业，公司凭借在高速、高多层板领域的技术壁垒，深度绑定云计算与 AI 服务器客户，订单饱满且产能利用率维持高位。此次预告的发布，一方面验证了 AI 产业链的景气度正持续向中上游传导，另一方面也表明公司在扩产节奏与客户需求匹配方面执行良好。长期来看，随着全球 AI 模型训练与推理需求持续增长，深南电路有望依托产能扩张与技术创新，进一步扩大市场份额，巩固其在 PCB 行业中的领先地位。对于投资者而言，该预告强化了市场对公司全年业绩成长性的预期，同时也提示关注定增项目的落地节奏及下游需求变化风险。