证监会吴清：坚决遏制概念炒作等伪创新乱创新

背景

近期，中国证监会主席吴清在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上发表了重要致辞。此次讲话的背景是人工智能等前沿技术的蓬勃发展，这一趋势正在深刻重塑基金行业的经营模式与发展生态。随着行业进入数字化转型的关键期，监管层不仅关注技术创新带来的效率提升，更强调在创新过程中必须统筹发展与安全，防止行业陷入无序竞争和监管套利。

核心内容

吴清主席在致辞中明确指出，基金行业正处于深刻变革之中，机构需在多个维度进行战略调整与升级。

首先，在创新方向上，行业机构需要持续提升产品、服务、业务及组织等方面的创新广度与深度，确保创新能够更加全面、有效地对接市场需求，而非为了创新而创新。

其次，在科技赋能方面，监管层鼓励机构加强技术应用，但要求“稳妥有序”。具体而言，应探索运用人工智能、大数据等新技术，重点赋能投资投研、客户服务、内控管理等核心场景，从而加快行业的数字化与智能化转型步伐。

再次，在市场竞争格局上，吴清提出了“错位发展”的战略要求。头部机构应致力于全面提升综合竞争实力，发挥规模与资源优势；而中小机构则不应盲目比拼规模，而应立足自身的资源禀赋与核心优势，聚焦重点业务领域深耕细作，走特色化、精品化的发展路线。

最后，在风险控制层面，讲话强调了“统筹好发展与安全”的原则。创新节奏、力度必须与管理能力相匹配。监管层明确表态，要坚决遏制概念炒作、复杂嵌套、过度投机、通道空转等伪创新和乱创新行为，确保行业健康有序发展。

关键要点

• 深化全面创新：基金机构需在产品、服务、业务和组织四个维度提升创新的广度与深度，以精准对接市场需求。
• 稳妥科技赋能：鼓励运用人工智能、大数据等技术，但需稳妥有序。重点应用场景包括投资投研、客户服务和内控管理，旨在加速数字化、智能化转型。
• 坚持错位发展：
  • 头部机构：全面提升综合竞争实力。
  • 中小机构：避免规模战，立足自身优势，聚焦重点业务，走特色化、精品化路线。
• 严控伪创新：
  • 核心原则：统筹发展与安全，确保创新节奏、力度与管理能力相适配。
  • 打击对象：坚决遏制概念炒作、复杂嵌套、过度投机、通道空转等形式的伪创新和乱创新。

意义与影响

吴清主席的此次讲话释放了监管层对基金行业“提质增效”与“风险防控”并重的明确信号。

一方面，讲话肯定了科技赋能对行业转型的推动作用，为基金行业利用人工智能、大数据等技术提升投研效率和服务质量提供了政策背书，有助于推动行业从传统模式向数字化、智能化模式演进。

另一方面，通过明确界定“伪创新”和“乱创新”的边界，监管层旨在净化行业生态，遏制短期逐利和监管套利行为。这对中小机构而言，意味着盲目扩张规模的红利期结束，必须转向差异化竞争；对头部机构而言，则要求其承担起提升行业整体竞争力的责任。总体而言，这一指导方针将促使基金行业从粗放式增长转向高质量、可持续的发展轨道，有利于保护投资者利益并维护金融市场的长期稳定。