*ST华幸预计上半年净亏损50亿至70亿元

背景

*ST 华幸是一家已处于退市风险警示状态（*ST）的上市公司。长期以来，公司面临经营困境，持续亏损。本次发布的 2026 年上半年业绩预告显示，公司预计亏损规模巨大，进一步凸显其财务状况的严峻性。

核心内容

根据 *ST 华幸于 7 月 10 日发布的公告，公司预计 2026 年上半年归属于母公司所有者的净利润（归母净利润）亏损 50 亿元至 70 亿元。上年同期（即 2025 年上半年）公司亏损 68.27 亿元。公告解释了导致此番亏损的主要原因：本期营业收入下降，同时刚性成本在总成本中占比过大，导致盈利空间被大幅压缩；此外，公司未能确认新的债务重组收益，并对部分资产计提了减值损失，进一步放大了亏损额。

关键要点

• 预计 2026 年上半年归母净利润亏损 50 亿元～70 亿元，同比下降（亏损幅度收窄或扩大需对比上年同期亏损 68.27 亿元，若按区间中值 60 亿元计算，亏损额略低于上年同期）。
• 亏损主要原因：
  • 营业收入同比下降；
  • 刚性成本（如人工、折旧、利息等固定性支出）占比过高；
  • 未能在本期确认新债务重组带来的收益；
  • 对部分资产计提了减值损失。
• 公告发布日期为 2026 年 7 月 10 日，属于半年度业绩预告。
• 公司股票已被实施退市风险警示（*ST），连续亏损可能导致进一步面临退市风险。

意义与影响

*ST 华幸的巨额亏损预告进一步印证了其经营困难的持续深化。尽管亏损绝对值较上年同期可能略有收窄，但营业收入下降和资产减值表明公司主营业务造血能力不足，且缺乏外部债务重组带来的财务改善。对于投资者而言，该预告意味着公司短期内扭转颓势的难度较大，退市风险可能进一步积聚。从行业角度看，此类案例警示了重资产、高固定成本企业在行业下行周期中的脆弱性。市场需持续跟踪公司后续的债务重组进展、资产处置方案及主营业务转型动向。