集邦咨询：Q3 Server DRAM合约价预计季增13%—18%

背景

全球服务器内存（Server DRAM）市场正经历供需格局的剧烈变化。随着AI训练与推理需求持续爆发，以及企业级数据中心加速扩容，Server DRAM成为存储产业中最为紧俏的细分领域。集邦咨询（TrendForce）长期追踪存储器价格走势，其最新报告指出，尽管部分原厂已提前反映涨价预期，且美系云端服务供应商（CSP）通过签署多年期长约锁定价格，但2026年第三季Server DRAM合约价仍将迎来显著上涨。

核心内容

集邦咨询预估，2026年第三季Server DRAM合约价将较前一季度季增13%—18%。这一涨幅受到两方面因素共同作用：一方面，部分原厂（DRAM制造商）为应对未来需求，已在先前季度提前拉高报价，但市场供需缺口依然存在；另一方面，美系云端服务供应商（如AWS、Google Cloud、Microsoft Azure等）与DRAM原厂签署多年期长约，一定程度上限制了涨价空间，使得涨幅未能完全反映市场紧张程度。集邦咨询指出，后续因供不应求的格局延续，各家原厂仍可能竞相上修报价，推动价格进一步走高。

关键要点

• 2026年第三季Server DRAM合约价预计季增13%—18%，为连续多季度上涨后的又一波涨幅。
• 涨价驱动力来自AI服务器、数据中心等需求持续旺盛，而供给端产能扩张有限。
• 部分原厂提前反映涨幅，意味着部分涨价已提前计入二季度合约价，但三季度仍有额外上调空间。
• 美系CSP签署多年期长约，锁定部分供应量与价格，对整体合约价涨幅起到缓冲作用。
• 供不应求格局预计至少延续至2026年底，原厂可能继续上调报价以匹配需求。
• 集邦咨询此前多次上调季度预测，反映市场涨价预期持续强化。

意义与影响

Server DRAM价格持续上涨，对产业链上下游均产生深远影响。对于上游DRAM原厂（如Samsung、SK hynix、Micron）而言，涨价直接提升营收与利润率，尤其在HBM等高附加值产品之外，传统Server DRAM也成为利润增长点。对于下游服务器厂商及云端服务商，内存成本压力加大，可能促使他们更积极地签署长期合约以锁定供应，或加速采用DDR5等更高效率的产品以降低单GB成本。此外，这种涨价趋势也可能传导至终端AI算力服务价格，影响企业级客户与开发者的部署成本。从行业整体看，Server DRAM供不应求的局面，反映了AI基础设施建设的强劲需求，也预示着存储器产业正进入新一轮景气周期。