三只羊大杨哥卖课被曝下架，官方回应称未借壳上市

背景

三只羊集团及其创始人张庆杨（网名“疯狂小杨哥”）曾是中国直播电商领域的头部玩家。然而，自两年前的“美诚月饼”虚假宣传事件后，公司陷入舆论与监管的双重危机，不仅被没收违法所得并罚款共计 6894.91 万元，还被责令暂停经营限期整改。此后，大小杨哥未正式恢复直播，导致粉丝量大幅下滑，疯狂小杨哥抖音粉丝跌破 1 亿，两人最后一条抖音视频停留在 2024 年 8 月。

尽管旗下账号如“小杨臻选”及嘴哥、乔妹等核心主播在 2025 年初陆续尝试复播，但因创始人缺席，流量与转化能力远不及巅峰时期。与此同时，关于公司“借壳上市”的传言一度甚嚣尘上，迫使公司发布声明澄清。在此背景下，三只羊试图通过教育业务拓展新增长点，但这一举动随即引发关注与调整。

核心内容

近期，三只羊集团创始人“疯狂小杨哥”出现在「三只羊大课堂」视频中，推广其直播电商课程，这一举动引发了外界对其战略转型的关注。该课程定位为线下授课，为期 3 天 2 晚，收费标准为 1980 元。据称，该课程已举办 30 余期，但大杨哥并非每期都亲自出席，讲师团队还包括三只羊集团 CEO 杜刚。

然而，这一动作并未持续太久。三只羊教育客服回应称，大杨哥的相关课程已下架，原因可能是内部调整。客服进一步解释，大杨哥本人较少直接参与开班授课，其更多精力集中在内容策划和品牌方向上。目前，「三只羊大课堂」账号已删除了相关推广视频。

除了大杨哥的课程，「三只羊大课堂」还推出了其他高阶培训项目，包括「小白全能班」（线下 28 天，起步价 19980 元）和《运营型主播特训营》（线下 5 天 4 晚，起步价 4980 元）。该教育业务背后的运营主体为合肥三只羊教育科技有限公司，由三只羊（合肥）控股集团有限公司 100% 持股，实控人为张庆杨（疯狂小杨哥），最终受益人包括大小杨哥。

在业务拓展的同时，三只羊也在应对资本市场的谣言。针对网传“三只羊借壳上市成功”的消息，三只羊（合肥）控股集团有限公司发布正式声明，明确否认集团及旗下公司有借壳上市、整体上市或 IPO 申报的计划，指出网传内容仅涉及海外直播运营业务的合作。

回顾其直播业务现状，2025 年 1 月 12 日晚，三只羊网络抖音官方账号曾短暂复播，4 小时观看人次达 42 万，在线峰值 3900 人，但销售额不超过 25 万元，主播风格较以往更为沉稳。此后，尽管旗下多位主播陆续回归，但由于创始人未现身，整体商业表现仍显疲软。

关键要点

• 课程下架与调整：疯狂小杨哥推广的线下直播电商课程（1980 元/3 天 2 晚）已下架，相关视频从「三只羊大课堂」账号删除，客服称系内部调整。
• 创始人角色定位：大杨哥并非全职讲师，较少直接开班，主要职责转向内容策划与品牌方向把控。
• 教育产品线布局：三只羊通过旗下合肥三只羊教育科技有限公司推出多层次培训课程，包括面向新手的「小白全能班」（19980 元起）和针对运营人员的《运营型主播特训营》（4980 元起）。
• 上市谣言澄清：公司严正否认“借壳上市”或“IPO 申报”传闻，强调相关消息仅为海外直播运营业务合作的误读。
• 直播业务复苏乏力：自 2024 年“美诚月饼”事件及罚款后，大小杨哥未正式回归直播。2025 年初的复播尝试显示，即便核心主播回归，缺乏创始人加持的直播间在流量和转化率上均无法重现昔日辉煌。
• 粉丝流失严重：受负面事件影响，疯狂小杨哥抖音粉丝跌破 1 亿大关，两人最后更新动态停留在 2024 年 8 月。

意义与影响

三只羊从“直播带货巨头”向“知识付费/教育”领域的试探，反映了其在核心直播业务受挫后的战略焦虑与转型尝试。然而，课程迅速下架及视频删除，暗示了该业务可能面临合规风险、市场接受度低或内部战略分歧，也折射出公众对头部网红“割韭菜”式卖课行为的警惕。

从更宏观的视角看，三只羊的现状标志着直播电商行业“超级主播时代”的终结。过去依赖个人 IP 虹吸效应的模式，在面临监管合规、品牌信任危机时显得极为脆弱。罚款近 7000 万元及经营暂停，不仅是对三只羊的惩罚，也是整个行业合规化进程的警示。

此外，公司急于澄清上市传闻，说明其仍在寻求资本市场的认可或退出路径，但在核心业务增长停滞、创始人光环褪色的背景下，其估值逻辑已发生根本性变化。未来，三只羊能否摆脱对“大小杨哥”个人 IP 的过度依赖，建立可持续的品牌护城河，将是其能否真正走出低谷的关键。