长川科技预计2026上半年净利润同比增110.76%-134.18%

背景

半导体测试设备行业正处于周期性复苏与结构性升级的双重驱动阶段。长川科技（300604）作为国内领先的半导体测试设备供应商，其业绩表现往往被视为行业景气度的风向标。近期，公司发布了2026年上半年的业绩预告，显示出强劲的盈利增长势头。这一预测不仅反映了公司自身业务的基本面改善，也折射出下游高端市场需求的变化以及公司前期研发投入转化为实际生产力的过程。通过梳理长川科技近年来的财务数据轨迹，可以清晰地看到其业绩增长的连续性与加速趋势，为解读此次预告提供了宏观与微观相结合的观察视角。

核心内容

长川科技发布最新公告，预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润区间为9亿元至10亿元。与2025年同期相比，这一数字实现了110.76%至134.18%的大幅同比增长。在扣除非经常性损益后，公司预计净利润将达到8.55亿元至9.55亿元，同比增长幅度更为惊人，介于139.38%至167.38%之间。

公告明确指出，此次业绩大幅增长的核心驱动力来自两个方面：一是前期研发投入成果的持续显现，二是高端下游市场需求的显著释放。在具体业务层面，公司的数字测试机等多条产品线销售业绩实现了大幅度增长。随着销售收入规模的迅速扩大，公司的规模效应开始显著显现，进而带动利润水平的快速提升。

回顾长川科技的历史业绩数据，这种高增长并非孤立事件，而是呈现出明显的加速态势：

• 2024年：2024年前三季度净利润同比暴增26858.78%；2024年全年归母净利润预增785.75%至1007.18%。
• 2025年：第一季度净利润3.53亿元，同比增长217.60%；第三季度净利润4.38亿元，同比增长207.6%；2025年上半年预计净利润同比增长67.54%-95.46%。
• 2026年：上半年预计净利润同比增长110.76%至134.18%。

从2024年的爆发式增长到2025年的持续高增，再到2026年上半年的稳健翻倍增长，长川科技展现了极强的业绩韧性。

关键要点

• 净利润翻倍增长：2026年上半年归母净利润预计达9亿-10亿元，同比增长超110%，扣非后净利润增速更高，达139.38%-167.38%。
• 核心产品放量：数字测试机等多产品线销售业绩大幅度增长，是拉动收入提升的主力军。
• 研发转化生效：前期高强度的研发投入在报告期内持续转化为实际成果，体现了技术积累的商业价值。
• 需求端强劲：高端下游市场（通常指先进制程、高性能计算等领域）需求显著释放，直接推动了产品销售。
• 规模效应凸显：随着销售收入规模的迅速扩大，固定成本摊薄等规模效应显现，进一步放大了利润增长幅度。
• 增长趋势延续：继2024年、2025年连续多年保持极高增速后，2026年上半年依然保持超过100%的同比增速，表明公司处于高速成长期。

意义与影响

长川科技此次业绩预告的超预期表现，对半导体设备行业及资本市场具有多重意义。

首先，这验证了半导体设备国产替代逻辑的深化。在高端下游市场需求释放的背景下，长川科技能够凭借数字测试机等核心产品实现业绩翻倍，说明国产测试设备在技术成熟度和市场认可度上取得了实质性突破，正在从“可用”向“好用”乃至“主流选择”迈进。

其次，规模效应的显现标志着公司进入了良性循环阶段。研发投入转化为利润的过程往往存在滞后性，长川科技此次明确提到“前期研发投入成果持续显现”和“规模效应显现”，意味着公司已经跨越了单纯依靠投入驱动的阶段，进入了投入产出比优化的收获期。这对于投资者而言，是判断公司长期盈利能力和护城河深度的重要信号。

最后，连续多年的高增长为行业景气度提供了有力佐证。从2024年到2026年，长川科技业绩的持续高增，反映出全球及国内半导体产业链在高端领域的复苏与扩张并非短期波动，而是具有持续性的产业趋势。这对于关注半导体设备赛道的投资者而言，提供了行业基本面强劲的信心支撑。