众为资本投Gentle Monster母公司；安踏ESG减排63%；lululemon中国营收增30%

背景

近期，全球及中国消费市场呈现出多元化与高质量并行的发展态势。一方面，传统运动品牌与时尚巨头通过发布ESG报告、优化供应链及拓展线下渠道，强化其可持续发展能力与市场渗透率；另一方面，新兴科技品牌与生活方式品牌正通过技术创新（如AI机器人）和跨界联名（如运动与时装、机车文化）寻找新的增长极。与此同时，头部互联网平台（如美团）在保持营收增长的同时，显著优化了盈利结构，加大了对人工智能等前沿技术的投入。这一系列动态反映了消费行业在宏观经济背景下，正从单纯规模扩张转向注重效率、技术赋能、社会责任及品牌文化深度的新阶段。

核心内容

1. 可持续发展与ESG实践深化 安踏集团发布了2025年度ESG报告，这是其连续第11年发布该报告。报告显示，安踏在“五大共生”原则指导下，实现了运营碳排放同比减少63.3%（范围一和范围二总排放量降至6.2万吨二氧化碳当量），其减排目标已通过SBTi验证，符合1.5°C减排路径。国际评级机构MSCI将其评级连升至AA级，创下中国体育用品企业最高纪录。在产品端，安踏可持续产品占比突破38%，推出超1亿件可持续产品，并联合东华大学发布了中国首款自研量产高性能无氟防水透湿材料“无氟安踏膜”。旗下FILA、DESCENTE及KOLON SPORT等品牌也在原材料认证（如RDS羽绒、LWG金级皮革）方面取得显著进展。

2. 运动品牌战略合作与全球化拓展 李宁品牌宣布与斯蒂芬·库里（Stephen Curry）及其品牌Curry Brand达成长期合作，合作范围涵盖篮球、高尔夫等多品类专业运动装备开发及体育文化推广，旨在借助库里的全球影响力推动李宁品牌的全球化发展。此外，安踏与张雪机车ZXMOTO达成全球战略合作，推出联名系列运动鞋服，将机车文化元素融入产品设计，旨在拓展品牌在年轻群体及特定文化圈层的影响力。

3. 国际品牌在华业绩与扩张 lululemon发布2026财年Q1财报，全球净营收同比增长4%至25亿美元，其中中国大陆业务净营收同比增长30%（固定美元基础上增长23%）。lululemon计划在全球新开设40至45家直营门店，其中大部分将布局于中国市场，并持续通过社区活动（如“瑜”见长城瑜伽嘉年华、“夏日乐挑战”）提升品牌认知度。Victoria’s Secret & Co 2026年Q1净销售额同比增长15%至15.6亿美元，净利润大幅扭亏为盈至4800万美元。Golden Goose同期亚太市场营收增长17%，表现最佳。Inditex集团（Zara母公司）2026财年Q1净销售额同比增长5.8%至87.5亿欧元，尽管全球门店总数略有减少，但Lefties品牌实现门店净增长。Deckers Brands（HOKA母公司）2026全财年营收首次突破50亿美元大关，达54.72亿美元，其中HOKA品牌净销售额同比增长15.9%至25.87亿美元。

4. 科技赋能与新业态探索 美团发布2026年Q1业绩，营收910亿元，同比增长5.6%，经营亏损大幅收窄至65亿元。美团CEO王兴表示将持续加大AI投入，迭代AI Agent和大模型能力。在硬件科技领域，拓邦股份旗下无障碍科技品牌跃伴推出智能如厕机器人“小伴”，利用AI芯片和自主移动技术解决行动不便人群的如厕照护痛点。蜜雪冰城在南京开设建筑面积2000平米的旗舰店，定位为“全球最大的蜜雪冰城”，延续“饮品+文创+体验”模式。泰国高端香氛品牌PAÑPURI宣布进军中国内地，首店选址上海，计划今年第四季度开业。

5. 潮流新品与跨界营销 茶饮品牌茉莉奶白上线“小零‘脆’”系列茶感零食，将花茶风味融入坚果薄脆。Under Armour安德玛与法国先锋时装品牌Marine Serre推出首个限量联名胶囊系列，融合运动性能与先锋时装美学，并复刻了经典鞋款UA Proto Speed II。

关键要点

• 安踏ESG表现卓越：2025年运营碳排放同比减63.3%，MSCI评级升至AA级，可持续产品占比超38%，发布首款无氟安踏膜。
• lululemon中国增长强劲：2026财年Q1中国大陆净营收同增30%，计划在中国市场大量开设新店，深化社区运营。
• 国际运动品牌业绩亮眼：Deckers Brands（HOKA母公司）年营收首破50亿美元；Inditex集团Q1销售额增5.8%；Golden Goose亚太市场增17%。
• 李宁与库里达成深度合作：双方将在多品类装备、文化推广及全球化发展上展开长期合作，覆盖篮球及高尔夫等场景。
• 美团盈利大幅改善：2026年Q1营收910亿元，经营亏损从161亿元降至65亿元，研发投入增22%至70亿元，聚焦AI技术落地。
• 科技解决社会痛点：跃伴推出智能如厕机器人“小伴”，通过AI自主移动和清洁技术辅助失能人群。
• 品牌跨界与本地化扩张：安踏联名张雪机车；蜜雪冰城开全球最大旗舰店；PAÑPURI进军中国；Under Armour联名Marine Serre。

意义与影响

上述动态表明，消费行业正经历深刻的结构性调整与升级。首先，可持续发展已从口号转化为核心竞争力。安踏通过具体的减排数据和权威评级，证明了绿色转型不仅能降低环境足迹，还能提升品牌估值和国际认可度，为行业树立了ESG管理的标杆。其次，本土品牌加速全球化与文化输出。李宁与库里的合作不仅是商业签约，更是中国运动品牌借助全球顶级IP突破文化壁垒、实现品牌高端化和全球化的战略举措；安踏与机车文化的结合则展示了品牌通过细分文化圈层触达年轻消费者的能力。第三，科技成为增长的新引擎。美团在保持商业基本盘稳定的同时，将资源倾斜至AI领域，预示着互联网巨头正从流量驱动转向技术驱动，通过AI提升用户体验和运营效率；跃伴机器人的出现则体现了科技向善，利用前沿技术解决老龄化社会的照护难题，开辟了新的市场空间。最后，线下体验与社群运营回归。lululemon、蜜雪冰城及PAÑPURI等品牌在门店拓展中强调“体验”、“社区”和“文化属性”，反映出在电商红利见顶的背景下，线下实体空间正通过提供独特的情感价值和社交场景，重新赢得消费者青睐。