德科立上半年净利预增超216%，数通业务成核心增长引擎

背景

德科立（股票代码：688205）是一家专注于光通信器件及模块的上市公司，产品广泛应用于数据中心、电信传输等领域。近期，随着AI算力需求爆发式增长，全球数据中心建设加速，带动光通信行业景气度显著回升。在此背景下，德科立发布了2026年上半年业绩预告，显示出强劲的增长态势。

核心内容

德科立预计2026年上半年实现营业收入5.19亿元至5.71亿元，同比增长19.76%至31.76%；归属于上市公司股东的净利润预计为8900万元至1.06亿元，同比增长216.80%至277.31%。业绩大幅增长主要得益于两大因素：一是AI算力及数据中心投资驱动光通信行业需求回暖，数通业务成为核心增长引擎；二是公司通过战略配售持有的武汉长进光子技术股份有限公司（简称“长进光子”）的公允价值变动收益，预计提升净利润约6700万元。

关键要点

• 营收与利润双增长：2026年上半年营收预计同比增20%-32%，归母净利润同比增217%-277%，利润增速远超营收增速。
• 数通业务为核心引擎：受益于AI算力基础设施建设及数据中心扩容，公司数通（数据通信）相关产品需求旺盛，带动主营业务收入增长。
• 公允价值变动收益贡献显著：公司持有的长进光子战略配售股份在报告期内产生公允价值变动收益，预计增加净利润约6700万元，占净利润上限（1.06亿元）的63%左右，是利润大幅超预期的关键因素。
• 光通信行业景气回升：AI大模型训练和推理所需的高带宽、低延迟光互联需求，推动上游光模块、光器件行业进入新一轮上升周期。

意义与影响

• 对德科立自身：本次业绩预告显示公司成功抓住AI算力红利，数通业务从传统通信市场向数据中心市场转型取得突破。同时，战略投资长进光子带来的公允价值收益，大幅增厚了当期利润，改善了公司资产负债表。但需注意，该收益为非经常性损益，未来持续性取决于长进光子股价波动。
• 对行业：德科立的业绩表现是光通信行业景气度回升的典型缩影。AI算力中心对400G、800G光模块的需求持续旺盛，上游光器件、光芯片企业有望持续受益。长进光子作为光芯片领域的重要参与者，其估值提升也反映了市场对光通信产业链国产替代的乐观预期。
• 对投资者：高增长业绩验证了公司战略方向，但需关注数通业务能否持续放量，以及公允价值变动收益的不可持续性。长期来看，公司估值将更多取决于主营业务收入增长和毛利率水平。