厦门钨业：因洛阳钼业暂停提供尾矿，控股子公司洛阳豫鹭停产

背景

洛阳豫鹭矿业有限责任公司是厦门钨业与洛阳钼业共同持股的控股子公司，其核心业务为从洛阳钼业选钼过程中产生的尾矿中回收白钨矿。这种模式属于典型的资源综合利用与产业链上下游协同，洛阳豫鹭的生产运营高度依赖于洛阳钼业持续稳定的尾矿供应。

核心内容

厦门钨业发布公告披露，因合资方及尾矿供应商洛阳钼业暂停提供尾矿，其控股子公司洛阳豫鹭目前已基本停产。洛阳豫鹭主营从选钼尾矿中回收白钨矿，2025年实现营收3.63亿元，净利润1.23亿元，占厦门钨业合并净利润的2.66%。由于尾矿供应中断，洛阳豫鹭生产停滞，本次停产预计将对厦门钨业近期的经营业绩产生一定影响，但具体影响程度尚无法预测。针对此突发情况，厦门钨业已成立专项工作组进行应对。

关键要点

• 停产直接原因：洛阳钼业（洛阳豫鹭另一方股东）暂停向洛阳豫鹭提供选钼尾矿，导致其无原料进行生产。
• 业务定位：洛阳豫鹭属于资源综合利用企业，核心业务为从钼尾矿中回收白钨矿。
• 财务占比：2025年洛阳豫鹭营收3.63亿元，净利润1.23亿元，占厦门钨业合并净利润的2.66%，停产将对母公司近期业绩造成一定冲击。
• 应对措施：厦门钨业已成立专项工作组处理此事，但停产造成的具体影响尚无法预测。

意义与影响

此次停产事件凸显了资源加工企业对上游副产品（尾矿）供应链的高度依赖性。当合资方之间的供应协同出现断裂时，即便拥有成熟的生产工艺，产能也会瞬间停摆。对于厦门钨业而言，虽然洛阳豫鹭贡献的净利润占比（2.66%）相对有限，但短期业绩仍将受到拖累。此外，尾矿供应何时恢复、双方后续如何协调，将成为影响厦门钨业相关业务稳定性的关键变量。