恒指午间休盘跌1.69% 恒生科技指数跌2.35%

背景

当前港股市场呈现震荡调整态势，恒指午间休盘下跌1.69%，恒生科技指数跌幅扩大至2.35%。市场板块分化明显，半导体、硬件设备及电气设备板块领涨，而零售、传媒及医药生物板块跌幅居前。与此同时，全球科技创投领域迎来重大事件：SpaceX被传将以1.75万亿美元的史诗级估值启动IPO，而国内AI领域则发生人事变动与产品迭代，ChatGPT与Codex宣布合体，字节跳动AI核心人物顾全全离职。

核心内容

港股市场表现与资金流向 在午间休盘阶段，恒生指数下跌1.69%，恒生科技指数下跌2.35%。行业表现方面，半导体、硬件设备和电气设备板块表现强势，其中剑桥科技涨幅超过14%，英诺赛科涨幅超过11%，亿华通涨幅超过2%。相反，零售、传媒和医药生物板块领跌，东阳光药跌幅超过7%，美团跌幅超过6%，快手跌幅超过5%。尽管指数下跌，南向资金仍保持净流入态势，净买入额达到68.8亿港元。

SpaceX IPO估值争议与AI业务前景 市场传闻SpaceX即将启动IPO，目标估值高达1.75万亿美元。然而，专注私募股权和创投的金融数据公司PitchBook对此持不同看法，认为SpaceX的合理估值应为1.5万亿美元，高出的部分主要源于太空探索、人工智能叙事以及埃隆·马斯克个人影响力的溢价。

在AI业务方面，PitchBook资深研究分析师Franco Granda指出，尽管AI业务在去年贡献了约7%的收入，但同时也带来了高达140亿美元的自由现金流亏损。Granda对Grok的单独盈利前景持悲观态度，认为SpaceX在未来五年甚至更长时间内都难以摆脱亏损局面。他批评官方设定的2029年或2030年实现盈亏平衡的目标过于乐观。

国内科技动态 今日，OpenAI旗下产品ChatGPT与代码生成模型Codex官宣合体，这一整合被市场解读为用户将获得一个“超级Agent”（超级智能体）。此外，字节跳动AI领域核心人物顾全全突发离职，引发行业关注。

关键要点

• 港股结构性分化：科技股整体承压，但半导体与硬件设备板块逆势上涨，显示资金对特定硬科技领域的偏好；南向资金持续净买入，显示内地资金对港股的配置意愿。
• SpaceX估值泡沫质疑：PitchBook指出1.75万亿美元估值包含大量“叙事溢价”，合理估值应为1.5万亿美元。
• SpaceX AI业务巨额亏损：尽管AI收入占比达7%，但导致140亿美元自由现金流亏损，分析师认为其短期内无法盈利，官方盈亏平衡时间表过于乐观。
• AI产品融合趋势：ChatGPT与Codex合体，标志着AI助手从通用对话向具备强大代码生成与工程能力的“超级Agent”演进。
• 大厂AI人才流动：字节跳动AI大将顾全全离职，反映出科技巨头在AI激烈竞争下的人才争夺与流动常态。

意义与影响

SpaceX的IPO传闻及其估值争议，反映了资本市场对太空探索与人工智能结合体的高期待与高疑虑并存。1.75万亿美元的估值若成真，将重塑全球科技公司的市值格局，但PitchBook的分析提醒投资者需警惕叙事泡沫与实际财务表现之间的巨大落差，特别是AI业务在现阶段的高投入与低回报矛盾。

港股市场的板块轮动显示，尽管大盘调整，但具备技术壁垒的半导体和硬件设备仍受资金青睐，而消费和互联网平台类股票面临较大压力。南向资金的持续流入表明，在波动市场中，港股的低估值和特定行业机会仍具吸引力。

国内方面，ChatGPT与Codex的合体代表了AI应用层的重要演进方向，即通过整合多模态和多任务能力，提升AI在复杂工作流（如软件开发）中的实用性。字节跳动AI核心人物的离职，则凸显了AI人才在科技行业中的核心地位以及行业竞争的激烈程度，可能引发后续一系列的人才重组与战略调整。