苏交科签订23亿元海外EPC+F合同，待总统令生效

背景

苏交科（300284）是一家以交通工程咨询、设计、总承包为主营业务的A股上市公司。近年来，公司积极拓展海外市场，尤其在“一带一路”沿线国家寻求大型基础设施项目机会。此次与乌兹别克斯坦塔什干投资公司签订的EPC+F合同，标志着其在海外工程总承包及融资领域的重要突破。合同金额巨大，相当于公司2025年度经审计营业收入的55.18%，对公司未来业绩影响深远。然而，合同附有生效条件，需等待乌兹别克斯坦总统令或内阁令批准，存在一定政策风险。

核心内容

苏交科及控股子公司燕宁工科与乌兹别克斯坦塔什干投资公司签署了一份暂定总金额为23亿元人民币的EPC+F（设计-采购-施工+融资）项目合同。该金额占苏交科2025年度经审计营业收入的55.18%。合同分为7个阶段施工，总工期为5年。其中，第一阶段分项工程暂定合同价为2.8亿元，占2025年度营收的6.72%。

合同为附生效条件合同，须取得乌兹别克斯坦共和国总统令或内阁令后方可生效。这意味着目前合同尚未正式生效，存在不确定性。苏交科已就该事项发布公告，提示投资者注意风险。

关键要点

• 合同类型：EPC+F（设计-采购-施工+融资），承包商需承担融资职能。
• 合同金额：暂定总金额23亿元人民币，占公司2025年经审计营收的55.18%。
• 第一阶段：暂定合同价2.8亿元，占2025年营收的6.72%。
• 工期与分期：项目分7个阶段施工，总工期5年。
• 生效条件：需取得乌兹别克斯坦总统令或内阁令，合同性质为附生效条件合同。
• 合作方：乌兹别克斯坦塔什干投资公司（Tashkent Investment Company）。
• 信息来源：苏交科公告，经格隆汇、华尔街见闻、同花顺财经等媒体转载。

意义与影响

该合同如能顺利生效，将为苏交科带来显著的营收增长和海外项目经验积累，进一步巩固其在国际工程总承包领域的竞争力。23亿元的合同金额占公司营收过半，有望大幅提升未来5年的业绩预期。同时，EPC+F模式有助于公司拓展融资能力，提升项目附加值。

然而，政策风险不容忽视。乌兹别克斯坦总统令或内阁令能否按时下达存在不确定性，可能影响项目启动和资金安排。此外，乌兹别克斯坦当地的政治经济环境、汇率波动、施工条件等也可能对项目执行带来挑战。投资者需密切关注后续生效进展及公告信息。