普华永道预计2026年香港IPO融资额将达3800亿港元

背景

香港作为全球主要资本市场枢纽之一，IPO市场是吸引国际资本与中国企业对接的关键渠道。自2024年以来，随着内地企业“出海”需求增加、香港资本市场改革推进及国际投资者回归，香港IPO市场呈现强劲复苏态势。2025年香港IPO融资额一度创下近四年新高，重夺全球第一。普华永道作为全球四大审计机构之一，在香港拥有深厚市场影响力，其中期展望报告反映了市场最新动态。

核心内容

普华永道（香港称罗兵咸永道）于2026年7月2日发布《2026港股和A股IPO市场中期回顾及展望》，对2026年香港IPO市场作出最新预测。报告显示，香港新股市场将继续延续增长势头，全年IPO集资总额预计达到3800亿港元（部分表述提及可能超过4000亿港元，视市场条件而定）。预计2026年香港约有150家企业成功在香港交易所上市。

该预测较此前1月发布的3200亿至3500亿港元区间上调，反映上半年市场表现强劲：上半年香港新股上市数量及集资额均创下近五年同期新高。报告强调，升势主要由三大因素驱动：一是内地龙头企业赴港上市成为募资主力；二是越来越多的内地科技企业寻求双重上市（A+H股）；三是国际投资者对高增长新经济板块兴趣浓厚，尤其聚焦人工智能、新材料、半导体、芯片及创意型机器人等领域。

此外，报告指出，香港IPO市场将呈现多元化特征。新经济企业将继续成为上市焦点，包括18C创新企业和18A生物科技企业。零售及消费品服务企业也将受益于中国政府推动内需的政策调整。H股主板上市公司数目从2024年的30家大幅升至2025年的76家，升幅达1.5倍。报告认为，尽管全球地缘政治形势仍存在不确定性，利率下降趋势及投资者对中国优质企业的投资兴趣仍将支撑市场活力。普华永道预计香港将稳居全球三大IPO市场之一，首日股价表现明显改善（超过八成录得首日股价上升，优于2025年上半年的约七成），进一步增强企业来港上市信心。

关键要点

• 2026年香港IPO集资总额预计3800亿港元（上调至此前3200-3500亿区间，可能超过4000亿）
• 预计约150家企业成功在香港上市
• 集资超过50亿港元的IPO数量预计超过10家
• 上半年集资额及上市宗数均创近五年同期新高
• 驱动因素：内地龙头企业赴港上市、内地科技企业双重上市、国际投资者青睐新经济板块
• 新经济企业（18C创新企业、18A生物科技企业）及零售/消费品服务企业将成为上市热点
• 香港IPO市场将保持多元化与活力，首日股价表现优于2025年
• 香港需持续优化上市规则生态系统以巩固全球领先地位

意义与影响

该预测上调至3800亿港元，凸显香港IPO市场在2025年强劲反弹基础上的延续势头，为2026年提供积极信号，有望进一步巩固香港作为中国内地企业“出海”及国际资本重要接入点的地位。报告提及的三大驱动因素——内地龙头企业及科技企业国际化融资、国际投资者对AI等新经济领域的兴趣——直接指向市场结构性机会：高端制造、科技及生物科技企业有望持续引领融资规模，而多元化趋势也将吸引更多非A股企业入市。这不仅有助于提升香港资本市场流动性，还将带动相关产业链发展。

对企业而言，预计的3800亿港元融资规模为大型项目提供了充足资金支持，加速国际化进程；对投资者来说，市场活力和首日表现改善将增强信心，推动更多资金流入香港资产。若全球地缘政治或利率波动持续，报告已预见不确定性，但整体乐观调高预测表明普华永道看好香港在四大审计机构中相对最乐观的市场展望。长期看，该趋势将强化香港作为“国际和国际企业的首选上市地点”的角色，同时对内地资本市场与香港的深度融合产生积极影响。