银行普遍赚钱时代终结，风险战略重塑未来十年变局

背景

银行业“普遍赚钱”的红利时代已彻底终结。随着净息差持续收窄，对公业务与零售业务的风险偏好同时面临重估，行业竞争逻辑已从“增量扩张”转向“存量淘汰”。

这一变局最直观的信号是中小金融机构的加速出清与重组。数据显示，2026年内已有72家村镇银行完成退出注销，仅4月单月就有11家。辽宁63家农商行合并为省级农商联合银行、河南多家村镇银行被主发起行吸收合并等案例表明，“活下去”已成为部分机构的真实命题。在此背景下，风险战略不再仅仅是后台的合规文本，而是决定银行能否留在牌桌上的核心生存能力。

核心内容

文章指出，传统的以风险资本配置和经风险调整后的资本回报率（RAROC）为核心的风险框架已不足以应对当前环境。现代风险战略需从后台约束转化为前置条件，并嵌入战略决策、业务流程与资源配置的全过程，其内涵包含三个层面：

1. 底线思维：安全与合规前置 在监管要求化解存量风险、遏制增量风险的背景下，银行的首要目标从“赚多少”转变为“活多久”。风险缺位的代价是被兼并或退出市场，因此安全与合规必须成为业务开展的前置条件，而非事后补救。

2. 业务挂钩：风险与收益的动态平衡 风险战略决定了资本向哪些业务倾斜。现实中，许多银行存在业务与风险“两张皮”的现象：业务端只管KPI，风险端只盯不良率，导致风险滞后暴露。真正的风险战略要求业务布局结合外部环境、负债能力及风控模式，因时因势而动，实现风险与业务的深度绑定。

3. 周期应对：从固定图纸到动态调仓 风险管理最难之处在于应对经济周期。在上升期过于保守、下行期过于激进是常见误区。领先银行已将风险管理列为与财富管理、数字科技并列的核心能力，从成本中心转向价值中心，根据周期位置做出不同的风险偏好判断。

文章通过对比不同银行的零售与对公策略，进一步阐释了风险战略的重要性：

• 招商银行（零售标杆）： 招行零售业务贡献了超60%的营收和50%以上的利润，但其零售贷款增速已放缓至2.15%，信用卡流通卡量见顶回落。招行的成功在于其风险战略与经济周期紧密咬合：在上升期（如2004年后）通过“一卡通”、信用卡下沉等策略放大风险偏好，积累海量客户；在下行期则主动收缩高风险资产，转向“三优”（优质客户、区域、押品）策略，用厚实的风险防火墙应对不确定性。
• 平安银行（零售反面教材）： 平安银行在2016年启动零售转型，重心放在资产端（信用卡、新一贷、车贷），在居民杠杆率上升期实现了个贷余额三年三倍的增长。然而，当2024年居民杠杆率触及62.3%高点后掉头向下，提前还贷潮兴起，平安银行面临信用卡逾期率攀升、个人贷款不良率升至1.37%的局面，被迫在2023年二季度起对零售业务“止血”，压降高风险资产。
• 成都银行与长沙银行（政信业务典范）： 在零售赛道拥挤时，这两家区域性银行通过精准定位政信业务走出差异化路径。
  • 成都银行深度绑定地方政府及城投平台，政务类贷款占比超50%。其核心逻辑并非简单放贷，而是押注成渝地区双城经济圈上升为国家战略带来的正向循环（人口虹吸->基建升级->产业高端化->信贷增长）。
  • 长沙银行不仅在公司贷款中政信类占比高，更将业务延伸至负债端，通过参与财政支付、社保公积金系统沉淀大量低息存款，从“资金提供者”升级为“深度赋能者”。

关键要点

• 风险战略重构： 风险战略已从单纯的成本控制工具，升级为决定银行生存与竞争优势的系统性顶层设计，涵盖底线坚守、业务挂钩及周期应对三个维度。
• 零售转型分化： 零售业务的成败不在于是否转型，而在于风险偏好与经济周期的匹配度。招行因顺势而为且在下行期及时收缩而稳健；平安银行因在去杠杆拐点前过度扩张而陷入不良压力。
• 政信业务新解： 区域性银行在政信业务上的成功，依赖于对区域战略红利（如成渝经济圈）的深度绑定以及对“资产-负债”完整金融生态的经营，而非单纯的信贷投放。
• 未来四大趋势：
  1. 中小银行聚焦： 避免与大行正面竞争，深耕特定区域或产业（如台州银行的小微、常熟农商行的农村市场）。
  2. 服务模式转型： 从赚息差转向赚服务费，依托客户基础发展存款、财富管理，做透客户背后的金融生态。
  3. 投贷联动创新： 针对高技术制造业和AI等K型经济上端产业，通过金融资产投资公司或专项基金，以股权+债权的方式介入，适应传统信贷无法覆盖的风险收益特征。
  4. 跟随客户出海： 国有大行及头部股份行应跟随中国企业全球化布局，拓展海外业务，既获取增量也对冲地缘风险。

意义与影响

银行行业的竞争逻辑已发生根本性转变：从比拼增长速度、资产规模，转向比拼生存耐力、风险识别能力以及与周期的共舞能力。

1. 行业洗牌加速： 缺乏清晰风险战略、盲目扩张的中小银行将面临被兼并或退出的命运，行业集中度可能进一步提升，但差异化生存空间依然存在。
2. 风险管理价值重估： 风险管理部门将从后台支持角色走向前台，成为驱动业务决策和价值创造的核心部门。风险管理能力成为银行最核心的竞争力之一。
3. 业务模式重构： 传统的“放贷赚息差”模式难以为继。银行需根据K型经济特征，在低端市场做深做透（下沉服务），在高端市场创新工具（投贷联动），在中端市场强化综合服务（财富管理、生态赋能）。
4. 长期主义回归： 未来十年，银行比的不再是跑得更快，而是活得更久。清醒、前瞻且能与周期共舞的风险战略，是银行穿越经济周期、实现可持续发展的唯一路径。