江波龙：存储产业处于高景气周期，企业级产品收入大增

背景

当前，全球科技产业正经历从硬件基础设施到软件应用范式的深刻重构。在算力需求爆发式增长的背景下，存储作为数据流动的“蓄水池”与“高速公路”，其战略地位日益凸显。与此同时，半导体封装技术也在向更高集成度、更低功耗方向演进。

近期，国内存储龙头江波龙与面板巨头京东方A分别在企业级存储业务和先进封装领域释放出重要信号。江波龙披露了其在AI服务器及数据中心领域的强劲增长数据，印证了存储行业的高景气度；而京东方A则展示了其在玻璃基封装载板这一前沿技术上的进展，尽管尚处早期阶段，但已引发市场对其未来在算力芯片封装领域潜在影响力的关注。这两则动态共同勾勒出中国科技企业在核心底层硬件领域加速布局、试图突破瓶颈的现状。

核心内容

江波龙：存储产业高景气，企业级业务爆发

江波龙在互动平台表示，公司目前正处于存储产业的高景气周期中，各项经营指标与行业发展趋势保持高度一致。

在产品线方面，江波龙的企业级存储产品主要聚焦于企业级eSSD（企业级固态硬盘）与RDIMM（ Registered Dual In-line Memory Module，注册式双列直插内存模块）。数据显示，2025年江波龙企业级存储产品实现收入达17.83亿元，同比增长高达93.30%。这一显著的增长主要得益于公司在AI服务器、数据中心等关键领域的持续深耕与布局。公司明确表示，将继续深化在这些高增长领域的存储业务投入，以捕捉AI浪潮带来的巨大市场机遇。

京东方A：玻璃基封装载板送样测试，量产尚存不确定性

京东方A在机构调研中披露了其在先进封装领域的最新进展。2024年，公司投资9.93亿元建设玻璃基封装载板试验线。

目前，该试验线已取得阶段性成果：部分国内客户已完成概念认证，并进入技术测试阶段，公司也向部分客户进行了送样。然而，京东方A也坦诚地指出了当前面临的挑战：截至目前，该业务尚未实现批量生产，也未产生量产营收。更重要的是，试验线的良率尚未达到量产所需的水平，何时能达到量产标准存在重大不确定性。这表明，尽管京东方在玻璃基封装技术上迈出了实质性步伐，但从实验室走向大规模商业化应用仍需跨越良率与成本的技术鸿沟。

关键要点

• 存储行业处于高景气周期：江波龙确认当前存储产业正处于高景气阶段，其企业级存储业务增速远超行业平均水平，反映出AI算力需求对存储硬件的强劲拉动作用。
• 江波龙企业级收入翻倍增长：2025年企业级存储产品收入达17.83亿元，同比激增93.30%，主要驱动力来自AI服务器和数据中心市场的拓展。
• 核心产品聚焦eSSD与RDIMM：江波龙的企业级业务核心集中在企业级固态硬盘（eSSD）和注册式双列直插内存模块（RDIMM），这是高性能计算和数据中心的标配硬件。
• 京东方跨界先进封装：京东方A通过9.93亿元投资布局玻璃基封装载板，标志着传统面板巨头向半导体先进封装领域的延伸。
• 玻璃基封装处于早期验证阶段：京东方A的玻璃基封装载板已向部分国内客户送样，部分客户通过概念认证并进入技术测试，但尚未实现量产和营收。
• 量产良率是最大不确定性：京东方A明确指出，试验线良率未达量产水平，何时能实现量产具有重大不确定性，投资者需警惕技术转化风险。

意义与影响

1. 验证AI算力基础设施的“存储瓶颈”正在被突破

江波龙93.30%的企业级业务增长，不仅是个体的成功，更是整个AI算力产业链繁荣的缩影。随着大模型训练和推理需求的激增，传统存储架构已难以满足高带宽、低延迟的要求。企业级eSSD和RDIMM的高速增长，说明市场正在加速淘汰老旧存储方案，转向更高性能的企业级产品。这对上游芯片制造商、模组厂商以及下游数据中心运营商均构成利好，预示着存储行业在未来1-2年内仍将保持强劲的增长势头。

2. 玻璃基封装：打破硅基限制的新希望，但前路漫漫

京东方A布局玻璃基封装载板，具有深远的战略意义。随着摩尔定律放缓，芯片性能提升越来越依赖于先进封装技术。玻璃基材料相比传统有机基板，具有更高的尺寸稳定性、更低的介电常数和更好的耐热性，有望成为下一代高性能芯片（如AI GPU、HPC芯片）的理想封装载体。京东方作为显示面板龙头，其在玻璃材料加工上的深厚积累，为其在该领域提供了独特优势。

然而，京东方A的谨慎表态也提醒市场，先进封装技术的商业化并非一蹴而就。良率提升、成本控制以及与现有半导体制造流程的兼容性，都是巨大的挑战。这一进展表明，中国科技企业正在从多个维度（包括材料、封装、设计）寻求对算力基础设施的自主可控，减少对单一技术路径（如传统有机基板或国外封装巨头）的依赖。

3. 产业协同与国产替代加速

两则新闻共同指向一个趋势：中国科技企业在核心硬件领域的国产替代正在从“可用”向“好用”迈进。江波龙在企业级存储领域的放量，京东方在先进封装材料上的突破，都是产业链上下游协同创新的结果。随着AI算力需求的持续爆发，拥有核心技术、能够稳定供货且具备成本优势的本土供应商，将在全球供应链中占据越来越重要的地位。对于投资者而言，关注那些在细分领域具备技术壁垒、且已进入主流客户供应链的企业，将是捕捉这一轮科技红利的关键。