机构：合约价飙升 2026年Q1 DRAM营收季增81%达970亿美元

背景

随着人工智能（AI）技术的快速演进，全球半导体存储器市场正经历从“训练主导”向“推理主导”的关键转型期。此前，数据中心的基础设施建设主要围绕大型语言模型（LLM）的训练需求展开，这导致对高带宽内存（HBM）等高端存储产品的需求激增。然而，随着AI应用逐步落地，算力重心开始向AI推理倾斜，云端服务供应商的数据中心建设重点也随之从专用的AI服务器（AI Server）扩展至通用型服务器（General-purpose Server）。这一结构性变化直接带动了不同规格存储器的采购需求，使得DRAM（动态随机存取存储器）市场呈现出全面复苏的态势。

在此背景下，TrendForce集邦咨询发布了最新的存储器产业调查数据，揭示了2026年第一季度DRAM市场的强劲表现。数据显示，受合约价格加速上涨的驱动，产业整体营收实现了显著增长，标志着存储器行业进入了一个由价格和需求双轮驱动的新周期。

核心内容

根据TrendForce集邦咨询的最新调查，2026年第一季度，全球DRAM产业迎来了爆发式增长。具体数据表现如下：

1. 合约价大幅上涨：一般型DRAM（General DRAM）的合约价格在第一季度加速上涨，季增幅高达93%-98%。这一价格飙升是驱动产业营收增长的核心动力。
2. 营收强劲增长：在合约价大幅上涨的激励下，DRAM产业整体营收实现季成长81%。
3. 市场规模突破：2026年第一季度，DRAM产业整体营收达到970亿美元，创下历史新高水平。

从需求端来看，市场动力的转移是造成这一局面的关键原因。随着AI应用从大型语言模型训练逐步转向AI推理，云端服务供应商的数据中心建设策略发生了调整。建设重点不再局限于AI服务器，而是延伸至通用型服务器。这一转变使得存储器采购需求发生了结构性扩张：

• 原有需求：继续维持对HBM3e（高带宽内存第三代增强版）、LPDDR5X（低功耗双倍数据速率第五代增强版）以及高容量RDIMM（注册双列直插式内存模块）的需求。
• 新增/扩大需求：采购范围扩大至各容量规格的RDIMM产品。这意味着不仅高端存储产品受益，中低端及通用型存储产品也迎来了需求放量。

关键要点

• 价格驱动营收：2026年Q1 DRAM产业营收季增81%的主要驱动力是一般型DRAM合约价高达93%-98%的季增幅。
• 营收规模创纪录：2026年第一季度DRAM产业整体营收达到970亿美元。
• AI应用阶段转换：市场重心从“大型语言模型训练”转向“AI推理”，导致数据中心建设重点从“AI Server”延伸至“通用型Server”。
• 需求结构多元化：存储器采购需求不再局限于高端产品（HBM3e、LPDDR5X），而是扩大至各容量规格的RDIMM，显示出更广泛的市场需求支撑。
• 数据源权威性：数据来源于TrendForce集邦咨询最新的存储器产业调查，具有较高的行业参考价值。

意义与影响

这一数据和市场趋势的变化对全球半导体产业链具有深远的影响：

1. 存储器行业全面复苏：一般型DRAM合约价的翻倍式增长表明，存储器市场已摆脱此前的去库存压力，进入供不应求或价格强势反弹的阶段。970亿美元的季度营收规模显示出行业极强的盈利能力和市场活力。
2. AI基础设施建设的普惠效应：AI从训练向推理的转型，意味着AI算力需求不再仅由少数高端HBM产品支撑，而是通过通用服务器和RDIMM等更广泛的存储产品渗透到整个数据中心市场。这将带动更广泛的存储芯片制造商受益，而不仅仅是专注于高端制程的厂商。
3. 供应链策略调整：云端服务供应商对通用型Server及其配套存储器的需求扩大，可能促使存储芯片厂商调整产能分配，平衡HBM等高端产品与RDIMM等通用产品的生产比例，以最大化收益。
4. 未来市场预期：2026年Q1的强劲表现为后续季度奠定了高基数。如果AI推理需求持续扩大，且合约价保持上涨趋势，DRAM产业有望在2026年全年保持高增长态势，进而影响上游设备、材料以及相关封装测试环节的景气度。