港股科技股承压，腾讯阿里年内均跌近30%

背景

2026 年 6 月 23 日，港股科技板块整体表现疲软，市场情绪承压。在此背景下，腾讯（Tencent）与阿里巴巴（Alibaba）作为港股科技股的两大权重标的，年内股价均出现显著回调，跌幅均接近 30%。这一市场动态并非孤立事件，而是近期港股科技股持续调整趋势的延续。

从近期市场轨迹来看，南下资金在 5 月中旬曾出现大规模流出迹象，单日净卖出港股达 97 亿港元，其中对阿里巴巴的大幅减持尤为引人注目。尽管在 3 月中旬曾短暂出现反弹——恒生科技指数单日上涨 3.23%，阿里巴巴股价大涨近 8%——但随后市场再度走弱，恒生科技指数加速下挫超过 3%，小米（Xiaomi）与阿里巴巴领跌。进入 2026 年初，虽然阿里巴巴曾创下近三年市值新高，市值一度超过 3.13 万亿港元，且腾讯市值曾突破 5 万亿港元大关，但随后的连续下跌打破了这一势头，腾讯市值跌破 5 万亿港元关口，显示出多头力量的衰竭。

核心内容

根据 ReadHub 及科技日报的报道，2026 年 6 月 23 日的市场焦点集中在港股科技股的整体承压态势上。核心事实如下：

1. 头部企业股价大幅回撤：腾讯和阿里巴巴年内股价跌幅均接近 30%。这一数据反映了市场对这两家互联网巨头估值逻辑的重塑或盈利预期的下调。
2. 资金面持续流出：此前南下资金在 5 月 14 日净卖出港股 97 亿港元，显示出外资或内地资金对港股科技板块配置意愿的降低，尤其是对阿里巴巴的减持动作加剧了市场担忧。
3. 波动性加剧：回顾过去几个月，港股科技股经历了剧烈波动。从 1 月初阿里巴巴在美股大涨 10%、市值创新高，到 1 月底腾讯市值跌破 5 万亿港元，再到 3 月的短暂反弹后迅速回落，市场缺乏持续的上涨动能。
4. 联动效应明显：港股科技股的表现与美股中概股存在联动。例如，3 月 10 日热门中概股美股盘前多数走弱，阿里巴巴跌超 5%；纳斯达克中国金龙指数（Nasdaq China Golden Dragon Index）也曾出现下跌，网易（NetEase）和阿里巴巴跌幅均超过 2%。这种跨市场的情绪传导进一步压制了港股科技股的估值。

关键要点

• 年内跌幅显著：腾讯与阿里巴巴年内股价跌幅均接近 30%，显示两大巨头面临较大的估值调整压力。
• 资金大幅撤离：5 月中旬南下资金单日净卖出港股 97 亿港元，重点减持阿里巴巴，反映机构资金对短期走势持谨慎态度。
• 市值缩水明显：腾讯市值已从突破 5 万亿港元的高位回落至 5 万亿港元以下；阿里巴巴市值虽曾创近三年新高（超 3.13 万亿港元），但近期随股价下跌而缩水。
• 市场情绪反复：从 1 月的强势反弹到 3 月的加速下挫，再到 6 月的持续承压，港股科技股缺乏稳定的上涨趋势，投资者信心不足。
• 跨市场共振：港股科技股走势与美股中概股（如纳斯达克中国金龙指数成分股）高度相关，美股的疲软往往对港股形成负面拖累。

意义与影响

港股科技股的大幅回调，尤其是腾讯和阿里巴巴这两家行业龙头的显著下跌，具有多重市场信号意义：

1. 估值回归理性：年初阿里巴巴市值创近三年新高、腾讯市值突破 5 万亿港元，可能包含了一定的情绪溢价。年内近 30% 的跌幅有助于挤出泡沫，使估值回归至更可持续的水平。
2. 资金配置策略调整：南下资金的大幅净卖出表明，部分投资者正在重新评估港股科技股的风险收益比。这可能意味着资金正从高风险的科技成长股转向其他防御性板块或海外市场，导致港股流动性短期收紧。
3. 行业增长预期分化：股价的大幅波动反映了市场对互联网行业未来增长潜力的不同看法。投资者可能在担忧宏观经济复苏力度、监管环境变化以及全球科技竞争格局的影响。
4. 市场信心重建挑战：持续的下跌和资金流出对港股市场整体信心构成挑战。若无法在短期内企稳，可能会引发更多止损盘，形成负反馈循环。
5. 对全球科技股的影响：作为全球重要的科技股上市地，港股科技股的疲软可能影响全球投资者对中国科技资产的配置意愿，进而影响相关企业在海外市场的融资环境和估值水平。

总体而言，这一轮调整是港股科技股在经历年初反弹后的一次深度修正，其后续走势将取决于企业基本面改善情况、宏观经济政策导向以及全球流动性的变化。