高盛下调2027年期铝均价预测至2700美元/吨

背景

高盛（Goldman Sachs）作为全球顶级投资银行，其大宗商品研究团队定期发布对铝、铜、原油等关键工业品价格的预测。本次调整反映了高盛对铝市场供需格局的最新判断，尤其是在全球经济增长放缓、产能扩张及贸易政策不确定性增加的环境下，对中期铝价走势的预期趋于保守。

核心内容

高盛将 2026 年第四季度 LME（伦敦金属交易所）铝价预测下调至每吨 2950 美元，并将 2027 年全年均价预测下调至每吨 2700 美元。同时，高盛将 2026 年的铝市场供需缺口预测下调至 10 万吨，而将 2027 年的供应过剩预测上调至约 150 万吨。这些调整表明，高盛认为铝市场将从 2026 年的小幅短缺转为 2027 年的明显过剩，价格随之承压。

关键要点

• 2026 年第四季度 LME 铝价预测：2950 美元/吨（此前未公布具体数值，本次为下调后的新预测）。
• 2027 年全年铝均价预测：2700 美元/吨（较此前预测下调）。
• 2026 年铝市场供需缺口：10 万吨（较此前预测下调）。
• 2027 年铝市场供应过剩：约 150 万吨（较此前预测上调）。
• 核心逻辑：供应增长预期超过需求复苏，导致市场从短缺转向过剩，进而压低价格。

意义与影响

高盛作为市场重要参与者，其价格预测调整通常会对期货市场情绪和投资者预期产生直接影响。下调 2027 年铝价预期可能促使铝生产商调整产能规划，并影响下游加工企业的采购策略。供应过剩预期加剧，意味着未来铝价可能持续承压，相关企业（尤其是高成本产能）面临盈利压力。此外，该预测也反映了高盛对全球宏观经济增长、特别是制造业和建筑业用铝需求的谨慎看法。投资者需关注后续 LME 铝价实际走势与其他投行预测的对比，以验证供需平衡的演变方向。