生益电子预计2026年上半年净利润同比增超100%

背景

生益电子（688183）是国内印制电路板（PCB）领域的头部企业，产品广泛应用于通信设备、服务器、汽车电子、工控医疗等下游领域。受益于 AI 算力需求爆发带动高速高多层 PCB 订单增长，以及数据中心交换机、服务器迭代升级，公司近年来业绩持续高增长。2025 年全年净利润同比大增超 340%，2026 年第一季度净利润同比增幅达 122%，显示出强劲的盈利能力与行业景气度延续。

核心内容

生益电子发布 2026 年半年度业绩预告。公告显示，公司预计 2026 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润 10.82 亿元到 11.37 亿元，与上年同期相比，将增加 5.51 亿元到 6.06 亿元，同比增幅为 104% 到 114%。该预告基于公司对 2026 年上半年经营情况的初步测算，具体业绩以正式披露的 2026 年半年度报告为准。

从公告附带的过往业绩脉络可见，公司盈利增长呈现加速态势：2025 年上半年净利润同比增长 452%；2025 年前三季度净利润同比增长 476%–519%；2025 年全年净利润同比增长 343.76%；2026 年第一季度净利润 4.45 亿元，同比增长 122.16%。此次半年报预增延续了高增长趋势，但增速较 2025 年同期（452%）有所放缓，仍处于历史高位。

关键要点

• 净利润区间：预计 2026 年半年度归母净利润 10.82 亿–11.37 亿元。
• 同比增长幅度：较上年同期增加 5.51 亿–6.06 亿元，同比增幅 104%–114%。
• 环比增长情况：2026 年第一季度净利润为 4.45 亿元，若按半年净利润下限 10.82 亿元计算，第二季度净利润约 6.37 亿元，环比增长约 43%，显示季度盈利继续向好。
• 增长驱动力：公司未在本次预告中详细说明原因，但结合行业背景和此前公告，增长主要受益于 AI 算力网络、高速服务器、交换机等下游需求拉动，高多层、高频高速 PCB 产品出货量持续提升。
• 过往业绩基准：上年同期（2025 年上半年）净利润约为 5.31 亿元，当时同比增长幅度为 452%。本次预告基数已大幅抬高。

意义与影响

生益电子 2026 年上半年净利润预增超 100%，反映出 PCB 行业在 AI 基础设施投资浪潮中的持续景气。从 2025 年全年到 2026 年上半年，公司每个季度利润均保持同比翻倍以上增长，说明订单饱满、产能利用率高，且产品结构向高附加值领域升级成效显著。

该预告进一步确认了 PCB 行业的高景气度并未因基数抬高而快速回落，对产业链上下游具备信号意义。对投资者而言，虽然同比增速较 2025 年有所收敛，但绝对值创历史新高，且环比仍保持增长，表明公司增长动能稳健。此外，公司同步推进“智能制造高多层算力电路板项目”等资本开支，中长期扩产计划预示其看好行业需求持续性。

值得关注的是，公司股东东莞科技创新投资集团在 2025 年 11 月公告拟减持不超过 1%，需留意后续减持节奏对股价的短线影响。总体而言，生益电子凭借在算力相关 PCB 领域的先发优势，有望继续受益于全球数字化转型与 AI 基建投入，利润规模有望再上台阶。