Anthropic指控阿里非法访问其AI模型，阿里股价创16个月新低

背景

近期，中国科技巨头阿里巴巴（Alibaba Group Holding Ltd.）的股价遭遇重挫，创下16个月以来的最低点。这一市场动荡的直接导火索是美国人工智能公司 Anthropic PBC 对阿里巴巴提起的诉讼，指控其非法访问 Anthropic 的人工智能模型。与此同时，美国政府对 AI 领域的监管态度趋于强硬，不仅限制了外籍用户访问 Anthropic 的顶尖模型，还暴露了其最新模型存在的安全漏洞。

在此宏观背景下，中国 AI 行业面临的双重压力显现：一方面是来自美国的技术封锁与法律风险，另一方面是国内消费环境低迷及资本流向的变化。尽管中国科技企业已能推出性价比可观的大语言模型产品，但地缘政治因素和投资者信心不足导致中概股整体承压，包括阿里巴巴、小米（Xiaomi Corp.）和百度（Baidu Inc.）在内的多家企业股价均出现显著下跌。

核心内容

1. 诉讼引发股价暴跌 Anthropic PBC 指控阿里巴巴非法访问其人工智能模型，这一消息直接导致阿里巴巴港股盘中最大跌幅达到 4.9%，年内累计跌幅扩大至 33%。受此负面情绪波及，其他致力于研发大语言模型的中国企业股价同步下挫，其中小米与百度的跌幅均超过 3%。

2. 美国监管收紧与安全漏洞曝光 美国本月正式勒令 Anthropic 禁止外籍用户访问其最顶尖的 AI 平台。此前，美方发现 Anthropic 最新的 Fable 5 模型存在可被破解和越狱的安全漏洞。彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）驻香港分析师 Robert Lea 指出，白宫限制境外主体使用 Anthropic 的旗舰模型 Fable 5 和 Mythos 5，标志着美国针对 AI 的监管态度正转向更强硬，中国 AI 模型遭遇美国禁令的风险显著升高。

3. 市场质疑与基本面承压 市场对阿里巴巴 AI 业务进展的持续质疑，叠加国内消费低迷的大环境，使得公司经营面临巨大压力。此外，资金正从中概互联网企业流出，转而投向韩国、中国台湾地区的硬件及半导体企业，进一步加剧了市场恐慌。

4. 电商业绩不及预期 野村国际香港（Nomura International Hong Kong）分析师施家龙等人发布的研报显示，在刚结束的 618 购物节中，阿里巴巴核心电商收入预估同比下滑 8%，而市场此前的一致预期为收入持平。基于此，分析师将阿里巴巴 2027 财年 EBITDA（息税折旧摊销前利润）预期下调了 15%。

关键要点

• 诉讼冲击：Anthropic 指控阿里巴巴非法访问其 AI 模型，直接导致阿里股价跌至 16 个月低点，年内跌幅达 33%。
• 行业联动下跌：AI 概念受挫引发连锁反应，小米和百度股价跌幅均超 3%。
• 美国监管升级：美国禁止外籍用户访问 Anthropic 顶尖平台，并限制使用 Fable 5 和 Mythos 5 模型，显示对 AI 监管态度转向强硬。
• 技术安全隐忧：Anthropic 最新模型 Fable 5 被发现存在可被破解越狱的漏洞，加剧了外界对其技术安全性的担忧。
• 资本流向转变：资金从中概互联网企业流出，转向韩国及中国台湾地区的硬件和半导体领域。
• 业绩预期下调：618 期间阿里核心电商收入预估同比下滑 8%（市场预期持平），野村国际因此将阿里 2027 财年 EBITDA 预期下调 15%。
• 竞争格局变化：尽管中国科技企业已能推出定价合理、性能达标的大语言模型产品，但地缘政治风险仍严重压制投资者信心。

意义与影响

此次事件不仅是阿里巴巴一家公司的股价波动，更折射出全球 AI 竞争格局的深刻变化。首先，技术主权与法律风险成为悬在中概股头上的达摩克利斯之剑。Anthropic 的指控以及美国政府的禁令措施，表明 AI 技术已成为地缘政治博弈的核心领域，中国科技企业即便在技术层面取得进展（如推出性能达标、定价合理的产品），仍难以摆脱政治和法律层面的不确定性。

其次，投资者信心面临双重考验。一方面是对中国 AI 技术合规性的担忧，另一方面是对国内消费复苏乏力的悲观预期。野村国际对阿里电商业绩的下调预期，进一步印证了市场对其核心业务增长动力的质疑。

最后，全球资本配置正在发生结构性转移。资金从中概互联网流向亚洲其他地区的硬件和半导体板块，反映出投资者正在重新评估风险收益比。对于中国 AI 行业而言，如何在提升技术硬实力的同时，化解地缘政治带来的合规风险，重建国际投资者信任，将是未来发展的关键挑战。