白银有色预计2026年上半年扭亏为盈 净利润6400万-9500万

背景

白银有色（601212）是一家主营有色金属及贵金属采选、冶炼、加工及贸易的上市公司。近年来，公司业绩受市场价格波动、内部管理效率等因素影响，出现较大起伏。2025年，公司由盈转亏，全年净利润预计亏损4.5亿元至6.75亿元，最终实际亏损7.55亿元。进入2026年，有色金属及贵金属市场价格出现同比回升，公司内部亦采取提质增效、控本降耗等措施，经营状况有望改善。2026年6月16日，公司发布半年度业绩预告，预计实现扭亏为盈。

核心内容

白银有色于2026年6月16日发布公告，预计2026年半年度（2026年1月1日至2026年6月30日）归属于母公司所有者的净利润为6400万元至9500万元，而上年同期（2025年半年度）为亏损2.17亿元，实现扭亏为盈。业绩变动的主要原因包括：

• 上半年有色金属及贵金属产品市场价格同比上升，带动销售收入和毛利增长；
• 公司强化内部管理，推动提质增效、控本降耗，使毛利率同比上升；
• 市场价格波动导致嵌入式衍生金融工具的公允价值变动收益同比增加，进一步增厚利润。

此前，公司在2025年10月13日曾提示股价短期涨幅较大存在交易风险；2026年1月23日披露2025年全年业绩预告为亏损4.5亿元至6.75亿元，最终2025年年报确认亏损7.55亿元。本次半年度预盈标志着公司基本面出现边际改善。

关键要点

• 扭亏为盈：2026年半年度净利润预计6400万元至9500万元，而上年同期亏损2.17亿元。
• 核心驱动力：有色金属及贵金属产品市场价格同比上涨，是利润改善的最大外部因素。
• 内部管理成效：提质增效、控本降耗措施使毛利率提升，体现了公司运营效率的改善。
• 衍生金融工具影响：嵌入式衍生金融工具公允价值变动收益同比增加，对利润产生正向贡献，但该收益具有波动性。
• 前期亏损背景：2025年全年亏损7.55亿元，2026年半年度预盈表明公司已阶段性走出低谷。

意义与影响

对白银有色自身而言，半年度扭亏为盈是公司经营反转的重要信号，有助于提振投资者信心，并可能为后续融资、项目推进创造更有利条件。从行业角度看，该预告反映了2026年上半年有色金属及贵金属价格整体回暖的趋势，对同类资源型企业具有参考意义。但需注意，衍生金融工具收益的不可持续性以及价格波动风险，可能使后续业绩存在不确定性。投资者应关注公司主营业务的实质改善程度，而非一次性收益的贡献。