巨人网络上半年净利润预增157%-183%

背景

巨人网络（Giant Network）是中国领先的互联网游戏公司之一，近年来在游戏研发、运营及海外拓展方面持续发力。根据公司此前发布的财务数据，2025年全年营收超过50亿元，同比增长72.69%；2025年净利润同比增长17.14%。进入2026年，公司业绩加速增长，第一季度净利润预增187%至245%，上半年整体表现再度超出市场预期。本次业绩预告显示出公司在主营业务盈利能力上的显著提升，同时也反映了游戏行业回暖及公司自身产品周期的积极影响。

核心内容

巨人网络于2026年7月8日发布2026年半年度业绩预告。公告显示，2026年上半年，公司预计归属于上市公司股东的净利润为20亿元至22亿元，相比上年同期的约7.77亿元，同比增长157.38%至183.12%。扣除非经常性损益后的净利润预计为22亿元至24亿元，同比增长172.74%至197.54%。值得注意的是，扣非净利润高于归母净利润，说明公司当期非经常性损益可能为负值（如投资收益或资产减值等），但核心主业盈利能力强劲。

关键要点

• 净利润大幅增长：上半年归母净利润预计20亿-22亿元，同比增幅超157%，延续了2025年以来的高增长态势。
• 扣非净利润更优：扣非净利润预计22亿-24亿元，同比增幅达172.74%至197.54%，表明主营业务贡献了绝大部分利润。
• 历史数据对比：2025年上半年净利润为7.77亿元，同比增长8.27%；2025年全年净利润为14.25亿元（同比增长31.15%）；2026年第一季度净利预增187%至245%。本次上半年预告的增速已显著超过2025年全年水平。
• 业绩预告性质：此为半年度业绩预告，实际数据需以公司正式半年报为准，但预告区间显示公司对上半年经营成果有较强信心。

意义与影响

• 行业信号：巨人网络的业绩高增长反映出游戏行业在经历2022-2023年的调整后，头部公司凭借精品游戏和全球化策略进入新一轮盈利释放期。尤其公司扣非净利润增速高于归母净利润，说明主业盈利能力持续改善，而非依赖一次性收益。
• 公司战略验证：公司近年来在手游、端游及海外市场的布局（如《球球大作战》系列、《征途》IP等）已进入收获期。本次预告进一步验证了其产品矩阵和运营效率的提升。
• 投资者预期：大幅超出市场平均预期的业绩预告可能推动股价短期上涨，并引导分析师上调全年盈利预测。同时，公司历史回购记录（如2023年董事长史玉柱拟回购1-2亿元）也表明管理层对长期价值的信心。
• 后续关注点：需关注半年报正式披露时的具体收入构成、毛利率变化、用户增长数据以及海外收入占比；同时注意非经常性损益的具体项目，以评估盈利质量。