大空头伯里看好港股，称AI降温后存买入机会

背景

随着全球 AI 热潮在 2024 年持续升温，大量资金涌入相关科技股和 ETF，市场情绪一度极度乐观。然而，知名对冲基金经理、曾在 2008 年金融危机中做空美国房地产成名的“大空头” Michael Burry 却另辟蹊径，近期公开表达了对香港股市的看好，认为在 AI 热潮降温后，香港市场存在被低估的买入机会。他的观点与摩根士丹利此前对香港股市的增持建议相呼应，引发市场关注。

核心内容

Michael Burry 在近期接受采访时建议投资者关注香港股市，认为当前是寻找“便宜股票”的“好时机”。他明确指出，随着 AI 相关市场及 ETF 的热度逐渐消退，之前被忽视的香港市场有望表现良好。本月早些时候，Burry 已增持了京东的股票，以实际行动表达对港股中优质标的的看好。此外，摩根士丹利也在此前发布报告建议增持香港股市，其部分理由是基于对当地企业盈利前景的乐观预期。综合来看，无论是对冲基金明星还是顶级投行，都倾向于认为香港股市当前估值具备吸引力，尤其是与高烧不退的 AI 板块相比，港股可能更具安全边际和潜在回报。

关键要点

• Michael Burry 明确表示“现在是去香港寻找‘便宜股票’的好时机”，其核心逻辑是 AI 热潮降温后资金会回流至被低估的市场。
• Burry 本月早些时候增持了京东股票，显示其对港股中优质互联网/电商公司的信心。
• 摩根士丹利此前也建议增持香港股市，理由包括看好企业盈利前景，与 Burry 的观点形成机构层面的共振。
• 两者均未直接做空 AI 板块，而是将香港市场视为 AI 过度炒作后的价值洼地，属于“逆向投资”思路。
• 投资者需注意，Burry 的“大空头”标签意味着他擅长在泡沫消退前寻找机会，但港股仍面临地缘政治、流动性等不确定性。

意义与影响

Michael Burry 的公开表态，叠加摩根士丹利的研报建议，可能引导部分全球资金重新审视香港市场的配置价值。如果 AI 热潮果真出现降温迹象，那些估值较低、基本面稳健的港股标的（如京东等）有望获得资本流入。此举也反映出当前全球市场存在显著的风格分化——一边是 AI 主导的极致拥挤交易，另一边是港股等传统低估值区域的相对冷落。若更多知名投资者加入看多港股阵营，可能加速资金从 AI 热门股向价值洼地的轮动，进而推动恒生指数及相关板块的阶段性修复。当然，投资者仍需结合自身风险偏好，审慎判断入场时机。