长春高新预计上半年净利润同比下降40%-60%

背景

长春高新近年业绩持续承压。根据公司过往公告，2025年全年净利润同比预降91%-94%，2025年第三季度净利润同比下降82.98%，2026年第一季度净利润同比下降41.67%。连续多个季度的下滑主要受到国家医保政策调整及生长激素产品价格体系变动的影响。

核心内容

2026年7月14日，长春高新发布2026年半年度业绩预告。公告预计，2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为3.93亿元至5.9亿元，较上年同期下降40%-60%。业绩大幅下滑的直接原因是：新版国家医保目录实施后，公司纳入医保的长效生长激素等产品价格大幅下降，导致生长激素系列产品的价格体系及收入结构发生调整，进而造成营业收入及净利润减少。

关键要点

• 预计2026年上半年净利润为3.93亿元—5.9亿元，同比下降40%-60%。
• 业绩下滑主因：新版国家医保目录实施，公司纳入医保的长效生长激素等产品价格大幅下降。
• 生长激素系列产品价格体系及收入结构调整，直接导致营收及净利润减少。
• 该预告延续了公司自2025年以来的业绩下滑趋势：2025年全年净利润预降91%-94%，2025年第三季度净利润同比下降82.98%，2026年第一季度净利润同比下降41.67%。

意义与影响

长春高新作为国内生长激素领域的龙头企业，其业绩持续大幅下滑反映了医保控费政策对高值药品利润空间的显著冲击。新版国家医保目录通过价格谈判降低药品价格，虽扩大了患者可及性，但也压缩了企业的盈利空间。长春高新需要加速产品结构转型，探索非医保渠道或新适应症、新剂型的开发，以对冲核心产品降价带来的收入缺口。此次业绩预告也将引发市场对同类依赖医保报销的生物药企盈利能力及估值逻辑的重新评估。