联想ISG押注1.3万亿美元AI基建市场，服务器业务进入系统级交付竞争

背景

随着人工智能（AI）技术的快速迭代，全球 AI 基础设施市场正迎来规模化的爆发期。联想集团基础设施方案业务集团（ISG）总裁 Ashley Gorakhpurwalla 指出，行业竞争焦点已从单纯的模型规模转向部署规模。据预测，到 2030 年，全球 AI 基础设施市场规模将达到 1.3 万亿美元，其中加速算力是当前的最大增长赛道，而企业级 AI 推理场景将成为下一轮更大的增量来源。

在此背景下，联想集团凭借过去十年通过收购 IBM x86 服务器业务等举措积累的基础设施能力，已确立其在全球服务器市场的领先地位。在 2025/2026 财年，联想 ISG 营收达到 192 亿美元，较十年前增长四倍以上，近两年复合年均增长率高达 47%。最新一季度数据显示，联想在全球 x86 服务器市场按收入计算排名第二，同比增长近 37%，并创下了进入该业务十年来的最高运营利润和利润率。

核心内容

联想集团正将战略重心押注于系统级交付竞争，旨在将 AI 需求转化为长期增长动力。其核心逻辑在于 AI 基础设施正在演变为一个“系统级市场”，硬件价值在此过程中重新凸显。

联想通过整合完整的 AI 价值链能力，构建了 ODM+ 和 OEM 两大增长引擎，以同时应对超大规模 AI 客户的算力扩张需求以及企业客户的 AI 规模化采用需求。

在 ODM+ 模式方面，联想主要服务于超大规模互联网企业和 AI 云客户。公司与英伟达（NVIDIA）紧密合作，共同推进“超级工厂”的建设，以确保在高端算力硬件供应上的竞争力。

在 OEM 模式方面，联想面向企业和中小企业客户，利用其在混合式 AI 架构上的优势，提供标准化解决方案，帮助客户落地智能体（Agent）应用。这种双引擎模式使得联想能够覆盖从云端超大规模集群到边缘端企业级部署的全场景需求，实现了从硬件供应到系统级解决方案交付的战略升级。

关键要点

• 市场预测：预计 2030 年全球 AI 基础设施市场规模将达 1.3 万亿美元，加速算力是当前最大增长赛道，企业级 AI 推理是未来主要增量。
• 竞争转变：AI 基础设施行业的竞争拐点已从“模型规模”转向“部署规模”，机会点包括企业 AI 推理、混合 AI 架构、数据中心升级及分布式算力部署。
• 财务表现：联想 ISG 在 25/26 财年营收达 192 亿美元，是十年前的四倍以上；近两年复合年均增长率（CAGR）为 47%；最新一季度全球 x86 服务器收入排名第二，同比增长近 37%，创下十年最高运营利润和利润率。
• 市场地位：联想目前是全球前三大服务器供应商，在 x86 服务器领域具备极强的市场竞争力。
• 双引擎战略：
  • ODM+：聚焦超大规模互联网企业和 AI 云客户，与英伟达合作建设超级工厂。
  • OEM：聚焦企业和中小企业，通过混合式 AI 优势和标准化解决方案支持智能体应用落地。
• 战略定位：AI 基础设施正成为系统级市场，联想通过整合完整 AI 价值链能力，实现从单一硬件供应商向系统级交付服务商的转变。

意义与影响

联想集团这一战略调整标志着服务器行业竞争维度的升级。过去，服务器厂商往往侧重于硬件参数的比拼；而在 AI 时代，随着模型部署复杂度的增加，客户更倾向于寻求涵盖硬件、软件、网络及运维在内的系统级解决方案。

联想通过 ODM+ 和 OEM 的双轨策略，不仅巩固了其在超大规模算力市场（如与英伟达的合作）中的份额，也深入渗透到了更具长尾效应的企业级市场。这种“系统级交付”能力有助于联想在 1.3 万亿美元的潜在市场中占据更有利的生态位，抵御单一硬件价格战的风险。

此外，联想在运营利润和利润率上的突破，证明了其通过提升高附加值服务（如 ODM+ 和混合 AI 解决方案）来优化盈利结构的有效性。对于整个行业而言，联想的动向表明，未来的 AI 基建竞争将是全产业链整合能力的竞争，硬件价值的重新凸显意味着拥有强大供应链整合能力和系统交付能力的厂商将获得更大的话语权。