中信证券：26Q2电子行业业绩全面向好，五大方向持续看好

背景

中信证券发布最新研报，对2026年第二季度（26Q2）电子行业的整体业绩表现给出积极预判。随着全球AI产业趋势的深化以及国内半导体自主可控进程的加速，电子行业正处于业绩释放的关键窗口期。该报告不仅回顾了26Q2各细分领域的业绩亮点，还前瞻性地展望了2026年下半年的行业走势，指出AI产业链行情正从核心算力向周边供应链发散，为投资者提供了清晰的方向指引。

核心内容

中信证券认为，2026年二季度电子行业整体业绩呈现全面向好的态势，不同细分板块受涨价预期、需求爆发及政策驱动等因素影响，表现各异。

在存储与基础材料方面，存储芯片及覆铜板（CCL）因受益于涨价周期，业绩表现最为突出。特别是在AI驱动下，相关存储、PCB（印制电路板）及电源管理公司的业绩持续保持高景气度。

在半导体自主可控领域，晶圆代工（Fab）与封测环节的稼动率持续提升，且涨价节奏明确。半导体设备厂商及国产算力芯片公司面临着明确的放量预期，财报改善趋势正在持续演绎。

在消费电子方面，苹果（Apple）和华为（Huawei）供应链表现亮眼。IC设计板块中，具备合封存储（CoWoS/2.5D封装等先进封装技术中的存储集成）业务逻辑，以及自身新品成功放量的公司，业绩表现优于行业平均水平。

综合来看，中信证券列举了业绩相对亮眼的细分板块，包括：存储、CCL、自主可控算力、先进制造、功率器件、设备龙头、果链龙头，以及涉及合封存储业务的IC设计公司。

展望2026年下半年，中信证券坚定看好五个主要方向：国内半导体设备、国产算力、全球AI趋势下的电源相关组件、PCB以及存储。此外，AI产业链行情开始出现发散迹象，消费电子光学、玻璃基板等供应链的订单和趋势逐步明确，机构对板块后续表现持乐观态度。

关键要点

• 行业整体态势：26Q2电子行业整体业绩全面向好，AI与自主可控是核心驱动力。
• 最佳表现板块：存储和CCL因受益涨价，表现最佳；AI方向的存储、PCB、电源公司业绩持续高景气。
• 半导体自主可控：Fab和封测稼动率提升，涨价节奏明确；半导体设备与国产算力放量预期强烈，财报改善持续兑现。
• 消费电子亮点：苹果和华为供应链表现亮眼；IC设计端中，拥有合封存储业务或新品放量逻辑的公司更具优势。
• 看好细分领域：重点看好存储、CCL、自主可控算力、先进制造、功率、设备龙头、果链龙头及合封存储IC设计公司。
• 下半年展望：
  • 五大持续看好方向：国内半导体设备、国产算力、AI电源组件、PCB、存储。
  • 行情发散趋势：AI产业链向消费电子光学、玻璃基板等周边供应链延伸，订单趋势逐步明确。

意义与影响

中信证券的这份报告揭示了电子行业在2026年进入“量价齐升”与“结构优化”并行的新阶段。对于市场而言，其核心意义在于确认了AI算力基础设施（存储、PCB、电源）与半导体国产替代（设备、Fab、封测）的双重景气周期。

首先，报告强调了涨价逻辑在存储和CCL领域的有效性，提示投资者关注供给侧改善带来的利润弹性。其次，自主可控不再仅仅是概念炒作，而是通过稼动率提升和财报改善得到基本面验证，半导体设备和国产算力成为贯穿全年的强主线。

最后，AI产业链的发散效应值得关注。随着核心算力需求饱和或增速放缓，投资焦点正逐步向玻璃基板、消费电子光学等新兴供应链转移。这表明AI带来的产业红利正在从单一的芯片制造向更广泛的硬件生态扩散，为电子行业提供了更广阔的增长空间。投资者可依据报告指引，重点关注具备技术壁垒、产能利用率提升及新品放量能力的龙头企业。