摩根士丹利预测：2040年SpaceX营收将达3.4万亿美元

背景

摩根士丹利（Morgan Stanley）发布了一份关于太空经济及 SpaceX 未来增长潜力的深度研报。该报告基于对全球太空产业长期趋势的预测，重点分析了 SpaceX 在可重复使用火箭技术、星链（Starlink）互联网服务以及未来星际运输计划中的商业潜力。与此同时，文章末尾附带了其他科技与商业领域的简讯，包括 Anthropic 的突发动态、苹果 Vision Pro 的产品线调整传闻，以及中国国务院常务会议关于未来产业发展的部署。

核心内容

摩根士丹利在报告中提出了极具雄心的财务预测模型。根据该机构的估算，SpaceX 的营收增长将呈现指数级上升态势。具体而言，SpaceX 在 2028 年的营收预计将接近 1600 亿美元。这一预测建立在当前星链用户数的快速增长以及星舰（Starship）等新一代重型运载火箭成功商业化的基础之上。

更为引人注目的是其对长期愿景的量化：到 2040 年，SpaceX 的总收入将达到 3.4 万亿美元。这一数字不仅超越了目前全球大多数科技巨头的市值，甚至接近某些大型主权国家的年度 GDP。支撑这一庞大收入规模的是其调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的爆发式增长，摩根士丹利预计，到 2040 年，SpaceX 的 EBITDA 将超过 2.7 万亿美元。

这一预测的核心逻辑在于 SpaceX 试图从单一的火箭发射服务商转型为涵盖卫星互联网、太空运输、甚至潜在的火星殖民基础设施的综合太空巨头。星链业务提供持续的高现金流，而星舰的大运力低成本发射能力则为深空探索和大规模卫星部署打开了经济可行的窗口。

此外，文章末尾还简要提及了其他几条行业动态：

1. Anthropic 突发动态：有消息称 Anthropic 呼吁全员停止 AI 研究，这一突发新闻引发了市场对其内部战略调整或安全伦理考量变化的关注。
2. 苹果产品线传闻：分析师爆料称苹果可能移除 Vision Pro 产品线，这反映了空间计算设备在早期市场接受度或供应链策略上可能面临的挑战。
3. 黄仁勋综艺亮相：英伟达（NVIDIA）CEO 黄仁勋计划首次亮相综艺节目，显示科技领袖正在尝试更大众化的公众形象塑造。
4. 粉笔 CEO 道歉：粉笔教育 CEO 因发表“活该找不到工作”等言论引发争议，随后公开道歉，折射出职场言论边界与社会情绪管理的复杂性。
5. 政策动向：李强主持召开国务院常务会议，专门研究未来产业发展有关工作，表明中国政府正加大对前沿科技产业的顶层设计与政策支持力度。

关键要点

• 营收预测：摩根士丹利预测 SpaceX 2028 年营收接近 1600 亿美元，2040 年营收高达 3.4 万亿美元。
• 利润预期：预计到 2040 年，SpaceX 的 EBITDA 将超过 2.7 万亿美元，显示出极高的长期盈利潜力。
• 增长驱动力：核心驱动力来自星链（Starlink）的规模化运营以及星舰（Starship）等可重复使用火箭技术带来的发射成本大幅降低。
• 行业对比：SpaceX 的长期财务预测规模极其庞大，若实现，其经济体量将重塑全球商业格局。
• 关联新闻：
  • Anthropic 发出停止 AI 研究的呼吁，引发对 AI 安全与研发节奏的讨论。
  • 苹果 Vision Pro 可能面临产品线调整，显示 AR/VR 市场仍在探索期。
  • 国务院常务会议聚焦未来产业发展，释放政策利好信号。

意义与影响

摩根士丹利对 SpaceX 的预测不仅是对一家公司的估值，更是对“太空经济”能否从概念走向万亿级商业现实的权威背书。如果 3.4 万亿美元的营收目标得以实现，意味着太空基础设施将成为继互联网、移动通信之后的下一个全球性经济支柱。

首先，这将加速全球对太空资源的商业化开发。低成本发射能力的提升将使得卫星互联网、太空制造、甚至太空旅游成为大众可触及的服务，而非仅限于政府或极少数富豪的项目。

其次，该预测对资本市场具有深远影响。投资者可能会重新评估所有涉足航天、卫星通信及人工智能领域的公司，SpaceX 的估值逻辑将从“高风险初创企业”转向“全球关键基础设施提供商”。

最后，结合 Anthropic 的突发新闻和苹果 Vision Pro 的传闻，可以看出科技行业正处于一个关键的十字路口：一方面，以 SpaceX 为代表的硬科技正在拓展人类活动的物理边界；另一方面，以 AI 和空间计算为代表的软科技也在重塑人类交互的方式。而中国政府对“未来产业”的重视，则表明在全球科技竞争加剧的背景下，各国都在积极布局下一代技术高地，以确保在未来的全球经济格局中占据有利位置。