消息人士：软银就以 OpenAI 股权为抵押的贷款谈判重启，并作出更多让步

背景

软银集团创始人孙正义长期以来对 OpenAI 进行集中押注，使其成为软银资产版图中的核心标的。此前，软银曾积极推动以所持 OpenAI 股权为抵押的巨额融资计划，包括寻求 100 亿美元的保证金贷款以及推出 400 亿美元的银团贷款计划，并吸引了多家银行联合承销。然而，由于市场对孙正义过度集中投资 OpenAI 的担忧加剧，以及贷款条款上的分歧，相关谈判在今年 6 月陷入停滞。在此期间，软银不得不将 OpenAI 保证金贷款目标下调 40%，并通过发行外币计价票据等方式缓解资金压力。尽管软银因 OpenAI 股权增值入账了 120 亿美元利润，但账面盈利无法替代现金流，融资需求依然迫切。

核心内容

根据最新消息，软银以 OpenAI 股权为抵押的贷款谈判在经历停滞期后已正式重启。在此次重启的谈判中，软银作出了更多让步。这一动态标志着软银在融资策略上的妥协，旨在尽快推动此前受阻的贷款项目落地。结合此前的时间线来看，软银最初寻求以 OpenAI 股份为担保申请 100 亿美元保证金贷款，随后虽将目标下调 40%，但谈判依然受阻直至停滞。目前，面对