海思科预计上半年净利润同比增长513%-575%

背景

海思科是一家专注于创新药研发的中国医药企业，近年来在化学药和生物药领域持续布局。2026年7月8日，公司发布2026年半年度业绩预告，数据大幅超预期。此前市场关注其创新药管线进展，包括自主研发的HSK47388等品种的多项临床试验获批。此次业绩爆发式增长主要得益于创新药国内销售放量以及对外授权（license-out）带来的大额首付款收入，反映出公司从研发投入期进入商业化收获期。

核心内容

海思科预计2026年上半年度归属于上市公司股东的净利润为7.90亿元至8.70亿元，相比上年同期增长513.25%至575.35%。业绩大幅增长的核心驱动因素包括：

• 创新药在国内市场的销售实现快速增长；
• 多个创新药产品成功实现对外授权（license-out），公司收到首付款等大额授权收入。

这些因素共同推动了公司净利润的显著提升。

关键要点

• 预计归母净利润7.90亿元–8.70亿元，同比增长约5.1倍至5.8倍。
• 增长动力来自两方面：一是已上市创新药国内销售放量，二是对外授权交易带来的首付款收入。
• 2026年4月，公司曾预告一季度归母净利润同比增长923%–1095%，显示上半年整体延续了强劲的增长势头。
• 此前，公司创新药HSK47388片新增适应症于2026年4月获临床试验批准，表明管线持续推进。
• 对外授权模式为公司提供了快速变现路径，降低了单一市场风险，同时验证了研发项目的国际价值。

意义与影响

海思科此次业绩预告标志着中国本土创新药企业从“以仿养创”向“以创新驱动利润”的转型取得重要阶段性成果。对外授权收入的集中确认，一方面体现了中国创新药在全球化布局中的竞争力提升；另一方面也提示投资者需关注此类一次性授权收入的可持续性——未来正常化增长应更多依赖国内销售贡献。对行业而言，海思科的成功案例可能激励更多具备差异化管线的biotech公司加快出海及商业化步伐。同时，业绩大幅预增将为公司后续研发投入提供更充足的现金支持，有望加速后续管线的推进。