中赋科技：拟 10 亿元收购军科正源 87% 股权

背景

中赋科技（300692）作为一家上市公司，此次通过全资子公司进行重大资产收购，旨在通过外延式并购整合资源、拓展业务边界或完善产业布局。在当前的资本市场环境下，设置业绩承诺已成为上市公司收购非关联方资产的重要风控手段，旨在保障上市公司及中小股东的利益。

核心内容

中赋科技（300692）发布公告披露，公司全资子公司中赋正源拟以现金方式收购军科正源87%的股权，交易对价高达10亿元。

本次交易设置了明确的业绩承诺条款，承诺期为2026年7月1日至2027年6月30日。在此期间，军科正源的预期扣非净利润需不低于6600万元。若交易顺利交割，军科正源将成为中赋科技的控股子公司，纳入公司合并报表范围。

目前，该收购事项尚需提交中赋科技股东大会审议通过后方可实施。

关键要点

• 收购主体与标的：收购主体为中赋科技全资子公司中赋正源，标的为军科正源87%股权。
• 交易对价：本次收购总价款为10亿元，属于重大资产收购。
• 业绩承诺：设置了跨年度（2026年7月1日至2027年6月30日）的业绩对赌，扣非净利润底线为6600万元，为交易估值提供了基本面支撑。
• 控制权变更：交易完成后，军科正源将由独立运营主体转变为中赋科技的控股子公司。
• 审批进度：交易目前处于公告阶段，最终实施仍需通过公司股东大会的审议批准。

意义与影响

• 估值与回报测算：以10亿元收购87%股权，对应业绩承诺期内的6600万元扣非净利润，整体估值倍数（PE）大约在15倍左右，在合理区间内，体现了交易双方对标的资产未来盈利能力的预期。
• 业务协同与报表增厚：若收购完成，军科正源作为控股子公司，其财务数据将并入中赋科技。一旦达成业绩承诺，将直接增厚中赋科技的每股收益，提升公司的整体盈利能力。
• 风险对冲机制：业绩承诺的设置相当于为高溢价收购加上了“保险”，若军科正源在承诺期内未达预期利润，交易对手方需进行补偿，这在一定程度上降低了中赋科技的并购风险。
• 后续关注点：投资者需重点关注该交易在股东大会的表决情况，以及后续军科正源在实际经营中能否如期兑现业绩承诺。