长飞光纤预计上半年净利同比增711%-914%

背景

光纤光缆行业龙头长飞光纤（601869.SH）在过去数年间经历了从传统通信基建到算力数据中心驱动的结构性转型。2025 年，公司全年净利润同比增长 20.4%，但当年第三季度净利润同比下降 10.89%，且公司在多份公告中反复强调数据中心相关新型光纤产品占全球市场需求总量比例仍较小，空芯光纤等新兴业务尚未对财务数据产生明显影响。进入 2026 年，伴随全球算力数据中心建设加速，公司业绩出现爆发式增长，Q1 净利润同比增 226.4%、环比增 43%；本季度再度发布大幅上修的业绩预告。

核心内容

长飞光纤于 2026 年 7 月 14 日发布半年度业绩预告：预计 2026 年上半年归属于上市公司股东的净利润为 24.00 亿元～30.00 亿元，较上年同期增长 711%～914%。公司将此轮高速增长归因于算力数据中心建设加速带动行业需求增长，公司紧抓机遇拓展相关业务，实现了业绩显著增长。

按已披露的一季度净利润 4.95 亿元计算，第二季度单季净利润预计为 19.05 亿元～25.05 亿元，环比一季度增长 284%～405%，显示增长势头进一步加速。

关键要点

• 业绩增幅巨大：上半年归母净利润同比增幅高达 711%～914%，绝对值从去年同期约 3 亿元级别跃升至 24～30 亿元区间。
• Q2 环比加速：Q2 单季净利润环比 Q1 增长 284%～405%，表明二季度需求或产能释放远超一季度。
• 核心驱动力明确：公司明确将业绩爆发归因于算力数据中心建设加速带来的行业需求增长，而非传统通信光纤光缆市场。
• 历史对比：2025 年全年净利润同比增长仅 20.4%，且当年第三季度曾出现同比下降，2026 年上半年增长极为陡峭，周期反转特征显著。
• 此前谨慎表态：公司在 2025 年下半年至 2026 年 3 月期间多次提示数据中心相关新型光纤产品占比仍较小、空芯光纤业务未产生明显影响，而此次业绩预告显示相关业务已开始放量。

意义与影响

长飞光纤的业绩预告是光纤光缆行业因算力基建爆发而实现盈利拐点的典型信号。过去数年，行业受制于 5G 建设高峰已过、传统光纤产能过剩，长飞光纤亦曾经历营收与利润波动。此次超 7 倍的年中盈利增长，意味着该公司成功抓住了 AI 时代数据中心内部互联及算力集群间高速传输对新型光纤（如空芯光纤、多芯光纤等）的需求窗口，可能已从“概念验证”进入“规模出货”阶段。

对产业链而言，长飞光纤的业绩指引强化了市场对算力光互联材料需求的信心。若后续季度增速得以持续，将进一步验证“算力即电力、光纤即管道”的产业逻辑，并带动上游光预制棒、涂覆材料等相关环节的景气度。同时，该预告也可能引发机构上调对公司及行业未来几年的盈利预期，进而影响光纤光缆板块的估值中枢。不过，需留意全球数据中心建设进度、竞争格局及光纤价格走势等潜在风险因素。