OpenAI's Ad Business Is on Pace to Miss Its Own Forecast by 90%, Analyst Says

背景

2025年初，OpenAI 启动了其广告业务的试水，并在短短两个月后对外高调公布了五年收入预测：2025年实现25亿美元广告收入，到2030年达到1000亿美元。这一雄心勃勃的目标表明 OpenAI 试图通过将对话式 AI（如 ChatGPT）嵌入广告生态，与传统搜索引擎和 AI 聊天机器人平台争夺市场份额。然而，第三方分析机构 Emarketer 的最新数据指出，OpenAI 的广告业务实际增速远低于其内部预期。

核心内容

根据 Emarketer 的估算，OpenAI 的广告业务收入正以落后其自身五年预测约 90% 的速度发展。具体而言：

• OpenAI 内部预测 2025 年广告收入为 25 亿美元，2030 年达到 1000 亿美元。
• Emarketer 的数据显示，今年美国市场上包括 ChatGPT（独立版）、Microsoft Copilot 应用、Google AI Mode 以及 Amazon Alexa for Shopping（前身为 Rufus）在内的独立聊天机器人，其广告总收入将不超过 10 亿美元；到 2030 年也仅能达到 54.1 亿美元。
• OpenAI 于 2025 年 2 月启动广告试验，两个月后便以这些预测（25 亿/1000 亿）登上了新闻头条。

Emarketer 认为，OpenAI 的预测隐含了三个同时发生的极端假设：1）从传统搜索广告销售商那里大规模抢占搜索广告预算；2）主导一个完全成熟的聊天机器人广告市场；3）使得这一广告格式在历史上所有广告模式中表现最佳。三者同时实现的可能性极低。

关键要点

• 巨大差距：OpenAI 自身预测的 2030 年广告收入（1000 亿美元）与 Emarketer 的估算（54.1 亿美元）相差约 18.5 倍，差距接近 90%。
• 当前市场现状：2025 年，美国所有主流独立聊天机器人平台的广告总收入预计不到 10 亿美元，远低于 OpenAI 单独预测的 25 亿美元。
• 预测基础不切实际：OpenAI 的预测依赖于同时满足三个苛刻前提——全面从 Google 等传统玩家夺取搜索预算、垄断尚在早期阶段的 AI 聊天广告市场，以及超越历史上所有广告格式的表现。
• 时间节点：OpenAI 在广告试验仅启动两个月时就公开高调宣传预测，缺乏足够的数据检验。

意义与影响

这一事件揭示了 AI 初创公司在商业化探索中常见的“预期膨胀”现象。OpenAI 将广告视为继 ChatGPT 订阅和 API 服务之后的第三条收入曲线，但 Emarketer 的估算表明其乐观程度可能脱离了现实。如果 OpenAI 无法在短期内用实际数据支撑预测，投资者的信心可能受到冲击。同时，该分析也提醒业界：聊天机器人广告市场仍处于极早期阶段，用户对 AI 对话场景中嵌入广告的接受度、点击率及广告主迁移意愿均远未成熟。对于依赖搜索广告的传统巨头（如 Google）而言，短期内来自 AI 聊天机器人的竞争压力可能被夸大。然而，长期来看，若 OpenAI 能通过产品迭代（如更精准的上下文广告、与购物场景的结合）逐步验证其广告模型，仍有可能逐步缩小差距——但绝不会如预测那般爆发式增长。