深水海纳终止公司控制权变更

背景

深水海纳水务集团股份有限公司（简称“深水海纳”）曾于 2025 年披露控股股东及实际控制人李海波拟通过股权转让方式引入茂名市发展集团有限公司作为新的控股股东，以完成公司控制权变更。该交易涉及多方主体，包括李海波及其一致行动人西藏海纳博创管理有限公司、股东方安义深水投资合伙企业（有限合伙）以及受让方茂名市发展集团。然而，经过近一年的推进，各方最终未能就交易条件达成一致，导致控制权变更事项流产。

核心内容

深水海纳于 2026 年 7 月 3 日发布公告称，公司控股股东、实际控制人李海波及其一致行动人西藏海纳博创管理有限公司、相关股东方安义深水投资合伙企业（有限合伙）已与茂名市发展集团有限公司签署《终止协议》，各方正式同意终止此前筹划的股权受让及控制权变更事宜。该终止决定是经各方协商一致作出的，标志着原定控制权转让交易彻底结束。公告未披露终止的具体原因，但明确表示各方就终止事宜已达成一致意见，并完成了协议签署。

关键要点

• 终止时间：2026 年 7 月 3 日，各方签署《终止协议》并对外公告。
• 涉及主体：出让方包括李海波（控股股东、实际控制人）、西藏海纳博创管理有限公司（李海波一致行动人）、安义深水投资合伙企业（有限合伙）相关股东方；受让方为茂名市发展集团有限公司。
• 交易标的：原计划通过股权受让方式变更深水海纳的控制权，拟引入茂名市发展集团作为新任控股股东。
• 终止方式：各方协商一致后签署终止协议，无需经过进一步审批程序。
• 后续进展：公告未提及新的控制权安排或后续计划，李海波及其一致行动人仍维持公司现有控制权结构。

意义与影响

• 对公司治理的影响：控制权变更终止后，深水海纳的管理层和控制权结构维持原状，李海波继续作为实际控制人，避免了因权力交接可能引发的内部震荡。但此次失败也可能暴露股东之间利益分歧或对估值、治理方案的不一致，未来公司战略执行的稳定性仍需观察。
• 对茂名市发展集团的影响：该集团原计划通过收购控制权进入水务环保领域，此次终止意味着其产业布局步调受阻，需重新寻找投资标的或调整战略路径。
• 市场信号：控制权变更的终止通常被视为利空信号，投资者可能担忧公司未来转型或资源整合计划受阻，短期股价或面临压力。但若终止原因为受让方出价过低或条件苛刻，反而表明现有股东对长期价值有信心。
• 行业背景：在水务及环保行业整体面临资金压力与政策调整的背景下，此类控制权交易失败案例增多，反映出并购市场双方博弈加剧、估值预期分歧扩大的趋势。