多家PCB上市公司发布扩产计划，AI算力驱动产业链高景气

背景

近期，PCB（印制电路板）产业链在AI算力需求的强劲驱动下，呈现出较高的景气度，特别是在2026年一季度表现显著。与此同时，资本市场对于A股与美股的投资态度出现分化，基金经理在震荡行情中积极布局，对A股持乐观态度的比例较高，而对美股则存在较大分歧。此外，市场还关注到一些新兴消费品牌（如“爸爸品牌”）及高估值初创企业（如复旦学姐）的动态，反映出市场对不同层级资产的关注点正在多元化。

核心内容

PCB行业扩产与景气度分析 多家PCB上市公司近期发布了扩产计划，这一举动引发了市场的广泛关注。机构投资者对这些PCB概念股进行了密集调研，调研重点集中在上市公司的产能利用率以及未来的业务布局上。从业绩表现来看，受AI算力需求强劲增长的推动，PCB产业链在2026年一季度展现出了较高的行业景气度。

基金经理对6月资产配置的调研结果 南方基金、前海开源基金、融通基金等多家机构的基金经理接受了调研，揭示了他们在面对市场震荡行情时的布局策略：

• A股态度：A股仍是基金经理最青睐的方向之一，在6月看好的资产排名中与美股并列第一。超过四成的基金经理对A股投资持有较为乐观的态度，超过五成的持中性观望态度。
• 美股态度：基金经理对美股的态度分歧较大。超过五成的基金经理较为乐观，近三成持观望态度，但也有一成多的基金经理持谨慎态度。
• 其他资产：相比之下，基金经理对6月债券、港股及商品投资的乐观程度相对较低。

其他市场动态

• “爸爸品牌”自救：市场关注到被称为“爸爸品牌”的企业群体正在集体进行自救行动。
• 高估值初创企业：名为“复旦学姐”的项目估值达到1000亿元，引发市场讨论。
• 一级市场服务：某一级市场金融信息和系统服务提供商聚焦全球优秀创业者，其项目融资率接近97%，在行业中处于领跑地位。

关键要点

• AI驱动PCB景气：AI算力需求的强劲增长是驱动PCB产业链在2026年一季度保持高景气度的核心因素。
• 机构聚焦产能与布局：机构调研的核心关注点在于PCB上市公司的产能利用率及未来战略布局，多家上市公司已发布扩产计划。
• A股获基金经理青睐：在6月资产配置中，A股与美股并列第一，超过40%的基金经理对A股持乐观态度，显示市场信心较强。
• 美股分歧明显：尽管美股在看好资产中排名靠前，但基金经理内部观点分歧大，近30%持观望，超10%持谨慎态度。
• 其他资产关注度低：债券、港股和商品在基金经理6月展望中的乐观程度相对较低。
• 新兴品牌与高估值项目受关注：“爸爸品牌”的自救行动及“复旦学姐”千亿估值反映了市场对特定消费品牌和一级市场高潜力项目的关注。

意义与影响

PCB行业的扩产计划和高景气度表明，AI算力基础设施的建设仍在加速推进，产业链上下游企业正积极通过扩大产能来满足日益增长的需求。这不仅反映了科技行业对硬件基础设施的持续投入，也预示着相关上市公司可能迎来业绩增长期。

基金经理对A股的乐观态度和对美股的分歧，可能影响短期资金流向和市场情绪。A股作为最受青睐的方向之一，有望获得更多机构资金的支持，而美股市场的谨慎态度可能引发其波动性增加。

此外，“爸爸品牌”的自救行动和高估值初创企业的出现，反映了市场在关注传统科技硬件的同时，也在寻找新的消费增长点和一级市场投资机会。一级市场高融资率的服务提供商领跑行业，也表明资本正在更高效地流向优质创业项目，这对整个创新生态系统的健康发展具有积极意义。