恒为科技拟4.67亿元收购数珩科技51%股权

背景

恒为科技（603496）近期在资本运作与业务布局上动作频频，其核心目标直指人工智能（AI）应用领域。此前，恒为科技曾计划收购上海数珩信息科技股份有限公司（以下简称“数珩科技”）75%的股份，该事项曾引发市场关注，并导致公司股票在2025年9月停牌，随后于9月29日复牌。然而，最新的公告显示，交易方案发生了显著变化。2026年6月23日，恒为科技发布公告，宣布调整后的收购计划，拟通过现金购买及增资的方式，最终持有数珩科技51%的股权。这一调整标志着双方合作进入新的阶段，同时也反映了公司在AI战略投入上的持续深化。

核心内容

根据恒为科技发布的最新公告，公司与上海数珩信息科技股份有限公司及其现有股东于2026年6月23日正式签署了投资协议。本次交易的核心条款如下：

1. 交易方式与金额：

   • 恒为科技拟使用自有资金及自筹资金共计4.37亿元，购买数珩科技49.3667%的股权。
   • 同时，恒为科技将向数珩科技增资3000万元。
   • 上述两部分操作完成后，恒为科技将合计持有数珩科技51%的股权，实现控股。

2. 业绩承诺：

   • 本次交易设置了明确的业绩对赌条款。数珩科技承诺在2026年度、2027年度和2028年度的净利润分别不低于7200万元、9600万元和1.14亿元。这一承诺体现了标的公司对未来三年盈利能力的信心，也为收购方提供了业绩保障。

3. 审批进度：

   • 该交易方案已经恒为科技第四届董事会第十六次会议审议通过。
   • 目前，该事项尚需提交公司股东会审议，待股东会批准后交易方可正式实施。

值得注意的是，相较于此前拟收购75%股权的计划，本次交易将持股比例调整为51%，虽然仍保持控股地位，但持股比例有所降低。这可能意味着交易估值、支付方式或双方谈判策略发生了调整，旨在平衡控制权与资金压力。

关键要点

• 控股地位确立：交易完成后，恒为科技将持有数珩科技51%的股权，成为其控股股东，有利于将数珩科技的AI技术能力纳入自身业务体系。
• 总投入规模：恒为科技需支付现金4.37亿元用于股权收购，并额外投入3000万元增资，总资金支出为4.67亿元。
• 三年业绩对赌：标的公司承诺2026-2028年净利润分别为7200万、9600万、1.14亿元，呈现逐年增长趋势，复合增长率约为28.9%。
• 交易阶段：已获董事会通过，处于待股东会审议阶段，尚未最终落地。
• 战略延续性：此次调整是恒为科技此前拟收购数珩科技75%股份计划的后续演变，显示公司坚定布局AI应用领域的战略意图。

意义与影响

此次收购案对恒为科技及数珩科技均具有深远的战略意义。

对于恒为科技而言，收购数珩科技是其从传统网络可视化业务向AI应用领域转型的关键一步。数珩科技在AI应用方面的技术积累和市场资源，将有助于恒为科技拓展新的增长点，提升其在人工智能产业链中的竞争力。通过控股数珩科技，恒为科技能够更有效地整合资源，推动AI技术与自身现有业务的协同效应。

对于数珩科技而言，获得恒为科技的资金支持和产业背景，将为其业务扩张和技术研发提供强有力的后盾。业绩承诺虽然带来了压力，但也为公司在未来三年的发展设定了清晰的目标，有助于提升其市场信誉和品牌价值。

从资本市场角度看，该交易反映了A股上市公司对AI赛道的高度关注。恒为科技通过现金收购和增资的方式，展示了其利用资本手段加速产业布局的决心。然而，投资者也需关注交易后续审批的不确定性以及业绩承诺达成的风险。若数珩科技未能完成承诺的业绩，可能会引发补偿机制，进而影响恒为科技的财务状况。

总体而言，此次收购是恒为科技深化AI战略布局的重要举措，其最终落地将对公司的业务结构和技术能力产生积极影响，但也伴随着一定的执行风险和市场波动。