隆基绿能预计2026年上半年净亏损34亿至38亿元

背景

隆基绿能（601012）是中国光伏行业龙头企业之一，主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产与销售。近年来，受光伏行业产能过剩、供需失衡、新能源消纳瓶颈等因素影响，公司业绩持续承压。自2025年以来，隆基绿能已连续多期出现亏损，且亏损幅度呈扩大趋势。此次披露的2026年上半年业绩预告，延续了此前多个季度的亏损态势，反映了光伏行业整体面临的经营困境。

核心内容

2026年7月14日，隆基绿能发布2026年半年度业绩预告。公告显示，公司预计2026年上半年归属于上市公司股东的净亏损为34亿元至38亿元，而上年同期（即2025年上半年）净亏损为25.69亿元，亏损额同比进一步扩大。公司解释主要原因包括：报告期内光伏行业供需关系未有显著改善，企业经营持续承压；受新能源消纳不足以及去年同期抢装高基数等多重因素影响，国内上半年新增光伏装机阶段性大幅回落，导致产品销量和价格承压。

关键要点

• 隆基绿能预计2026年上半年净亏损34亿元至38亿元，上年同期亏损25.69亿元，亏损幅度同比扩大约32%至48%。
• 亏损主因在于光伏行业供需关系未有改善，叠加新能源消纳不足、去年同期抢装高基数等影响，国内新增光伏装机出现阶段性大幅回落。
• 从历史话题追踪看，隆基绿能亏损已持续多个季度：2026年第一季度净亏损19亿元；2025年全年净亏损60亿元至65亿元；2025年第三季度净亏损8.34亿元；2025年上半年净亏损25.69亿元（同比减亏）。此次上半年亏损额已超过2024年全年（未在前文列示）？注意原文提及“同比减亏”指2025上半年相比2024上半年亏损收窄，但2026上半年亏损再度扩大。
• 公司仍在推进技术转型，计划2026年二季度开始量产贱金属化产品，并发行了全国首单民企科创绿色公司债，同时据报拟入局储能领域。

意义与影响

隆基绿能的持续亏损反映了中国光伏行业当前面临的严峻挑战。在经历了前几年的高速扩张后，行业陷入严重的产能过剩和价格战，上下游企业利润普遍收窄甚至亏损。即便是行业龙头也难以独善其身，亏损额甚至较上年同期进一步扩大，表明行业底部仍未到来。新能源消纳不足问题凸显出电网基础设施建设的滞后，成为制约光伏新增装机增长的关键瓶颈。此前因补贴或政策窗口期引发的抢装效应，进一步导致后续需求回落，加剧了企业的经营压力。从公司层面看，隆基绿能正在通过技术创新（如贱金属化产品）和业务拓展（布局储能）寻求新增长点，但短期内难以扭转亏损局面。对投资者而言，需关注光伏行业供需拐点何时出现，以及公司在降本增效和技术差异化方面的进展。这一业绩预告也可能对光伏板块的市场情绪产生负面影响，促使市场重新评估行业的景气周期和龙头企业的估值逻辑。