来福谐波今起招股 拟全球发售1344万股H股

背景

在机器人产业高速发展的宏观背景下，精密传动部件作为核心基础件，其供应链安全与技术自主性日益受到资本市场关注。来福谐波（Lefu Harmonic）作为中国机器人精密传动领域的代表性企业，此次启动 H 股招股，标志着其正式迈向国际资本市场。此次 IPO 不仅反映了投资者对机器人核心零部件赛道的高度认可，也体现了中国高端制造企业在全球化布局上的新进展。

核心内容

来福谐波（Lefu Harmonic）于 2026 年 6 月 22 日至 6 月 25 日正式开启招股程序。本次全球发售计划发行 1344.19 万股 H 股，具体发售结构如下：

• 发售比例：香港公开发售约占 5%（可予重新分配），国际发售约占 95%（可予重新分配，并视乎超额配股权的行使情况而定）。
• 超额配股权：发行包含不超过 15% 的超额配股权，这意味着最终发售股份数量可能有所增加。
• 定价与交易：发售价区间设定为每股 77.00 至 85.50 港元，每手买卖单位为 100 股。
• 上市时间：预期 H 股将于 2026 年 6 月 30 日（星期二）上午九时正开始在联交所（HKEX）买卖。

从业务基本面来看，来福谐波定位为“中国机器人精密传动核心部件提供商”。其产品线覆盖了机器人产业链的关键环节，包括谐波减速器、关节模组、机械臂以及自动化工作站，形成了从核心零部件到整机集成的完整产品组合。

关键要点

• 招股窗口明确：2026 年 6 月 22 日至 25 日为正式招股期，6 月 30 日挂牌交易，时间节奏紧凑。
• 资金募集规模：按最高发售价 85.50 港元计算，本次发售 1344.19 万股 H 股的募集资金总额上限约为 11.49 亿港元（不含超额配股权）。
• 市场侧重国际：国际发售占比高达 95%，显示公司主要面向全球机构投资者募资，国际化战略意图明显。
• 核心产品矩阵：公司不仅提供单一的谐波减速器，还延伸至关节模组、机械臂及自动化工作站，具备提供系统性解决方案的能力。
• 行业地位：作为精密传动核心部件提供商，其在机器人产业链中处于上游关键位置，受益于机器人行业整体增长红利。

意义与影响

来福谐波的上市对于中国机器人产业链具有重要的象征意义和实际影响。首先，谐波减速器长期被视为机器人产业的“卡脖子”技术之一，此前市场主要由日本哈默纳科（Harmonic Drive）等海外巨头主导。来福谐波作为本土头部企业登陆港股，有助于提升国产精密传动部件的市场份额和技术话语权。

其次，此次 H 股全球发售，特别是高达 95% 的国际发售比例，表明公司正积极寻求全球资本的支持，以加速技术研发和市场扩张。这将为后续在高端制造、自动化领域的竞争提供充足的资金保障。

最后，随着人形机器人、工业自动化需求的爆发，核心零部件供应商的价值重估正在发生。来福谐波的上市将为市场提供一个观察中国机器人核心供应链成熟度的重要窗口，同时也可能吸引更多资本关注并投资于整个精密传动生态链。